產業：疫情難控制，中國半導體代工Q1出貨恐下修，5G標案競標也可能延後

武漢肺炎持續擴散，中國大陸依舊處於疫情的高峰期，市調單位集邦科技擔心，2020年第一季中國半導體產業代工業者的整體產出量恐有下修的壓力，但在中國大陸生產的記憶體，則是產出照舊不受影響，此外，需留意的是，中國恐因肺炎無法有效控制，導致中國境內諸多5G的電信項目競標將延後。

首先在晶圓代工方面，廠房自動化的程度較封測領域高，衝擊相較封測業來的有限，但中國主要半導體重鎮人工大多來自外地，人力缺口與交通限制等，仍會使晶圓代工的復工率低於預期，短期內稼動率不易回復至正常水平。因此，在目前疫情仍未得到有效的控制下，集邦預估，2020年第一季中國代工業者的整體出貨表現可能下修，連帶影響下游的中國封測業者。整體營運能否回穩，仍須後續觀察。

至於晶片設計端，因為本身沒有生產廠房，所需的直接人工遠低於晶圓代工與封測業者，所以衝擊較小。再加上近年來EDA與晶圓代工業者持續建置雲端設計與驗證環境，晶片設計廠商或許可透過雲端環境來彌補在家工作的不足與缺陷，但這仍需視各廠對雲端環境的資本支出多寡及導入程度而定。

而記憶體方面，從供給端來看，目前DRAM及NAND Flash廠商在中國的工廠，如三星西安廠、SK海力士無錫廠、長江存儲、長鑫存儲、福建晉華等，生產上都沒有受到影響，原因在於半導體工廠大多已經高度自動化，人力需求不高。

再者，原物料在中國農曆年前已有備料，短期內不致短缺，只要海關正常通關，就不會有太大問題。最後在交通運輸方面，在中國的半導體工廠都有申請特殊通行證，即使在封城期間在中國境內都能順利通行。從全球的角度來看，記憶體產業的特性是除非遇到全球系統性風險，否則廠商不會貿然減產，加上客戶端庫存仍然不足，即便下游客戶現階段面臨缺工/缺料的問題，但仍會維持一定採購力道。因此，第一季DRAM價格依然維持上漲格局。

需求端方面，在伺服器領域，疫情對現階段整體伺服器出貨影響並不明顯，只有PCB供應可能會有約兩周遞延，但由於相關業者在農曆年前都有提前備貨，因此目前影響有限。值得一提的是，中國資料中心的需求因為疫情而有受惠，例如騰訊受惠於遠距教學需求，字節跳動也因為流量增加帶動需求增長。

但值得注意的是，5G產業標案恐有推延的壓力；目前中國電信項目競標多面臨延遲，多數5G規模組網建設及應用示範採購項目皆決定延期開標。另一方面，5G基地台關鍵零組件供應商，包括PCB和光纖供應商多位於武漢和湖北，對供應鏈將產生一定程度的影響，此外，隨著5G網路建置時程延後，智慧型手機換機需求受到抑制，加上工廠復工延遲，將使中國5G智慧型手機出貨減少。