個股:淡季面板跌價壓力,法人估群創Q4毛利降到16.2%,每股盈餘約0.6元
2017/12/20 10:22 財訊快報/巫彩蓮報導
TV整機組裝業務進度不如預期,群創(3481)第三季TV占營收比重一口氣降到46%,較前一季減少5個百分點,40吋以上大尺寸比重降到39%,亦較第二季45%,減少了6個百分點之多,庫存金額上升到322億元,庫存天數由第二季39天,增加到第三季45天,大尺寸面板因第四季淡季仍有跌價壓力,法人預期,第四季群創毛利率更進一步降到16.2%,單季稅後盈餘60億元左右,每股盈餘約0.6元左右。
群創轉型整機製造,因應明年大陸8.6代、10.5代線新產能,供過於求的價格競爭壓力,惟TV整機製造進度較原來預估來得慢,第三季大尺寸TV占營收比重驟降,營收亦失守800億元大關,毛利率降到20.3%,單季稅後盈餘88億元,低於市場預估值,每股盈餘0.88元。
群創預估第四季大尺寸出貨量持平,平均出貨單價(ASP)季減率5%,中小尺寸出貨量季減率7-9%,ASP季增率7-9%,法人推估,群創第四季營收季減率約3%,反映平均出貨單價下跌,毛利率持續下滑到16.5%,單季每股盈餘降到0.6元,全年每股盈餘約3.88元。
群創仍對整機業務寄予厚望,預計第四季逐步放量,明年第一季會有明顯提升,10萬台仍是內部設定目標,到了下半年單月出貨量達40-50萬台,法人認為,整機業務占明年營收比重1成,占整體毛利約7%。
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