法人觀點：國泰投信稱，台股震盪偏弱，2017年最後一周注意避險
2017/12/22 13:05 財訊快報／李娟萍報導
2017年已接近尾聲，全年維持大多頭走勢的台股，近期在QE退場、美國稅改過關及外資放假過節等影響之下，遭逢亂流，三大權值股大立光、台積電及鴻海領跌，指數平盤震盪，成交量低迷，年底前最後五個交易日，台股能否維持今年以來的多頭氣勢，備受關注。
國泰投信ETF團隊基金經理人蘇鼎宇指出，眾所矚目的美國30年以來規模最大的稅改計畫，順利通過眾議院、參議院審核，企業稅率由35%降至21%，個人所得稅各級距也分別調降2-4%，企業海外獲利匯回現金自35%降至15.5%，非現金部分則降至8%，眾多稅法調降，可望推升美股企業獲利、個人可支配所得，更可增加庫藏股及研發、投資支出，成為美國未來幾年重要增長動能。
不過，企業稅率調降恐將使得預算赤字擴大，促使財政部加碼發債填補財政缺口，進而推高公債供給量。由於聯準會(Fed)已開始削減資產負債表規模、減少購債額，美國公債殖利率中期往上趨勢短期難以改變。
美股在長達近九年多頭走勢後，估值已不便宜，若美國公債殖利率上揚，則美股估值不排除下修。由於台股和美股走勢相關性高，加上近期電子股雜音出現，呈現偏弱格局，而即將進入聖誕新年假期，外資放假調節台股使得指數續攻力道減緩，預期近期台股恐難有表現空間，投資人想守住今年投資績效，在2017年最後一週交易，不妨偏以保守避險為主軸，可以佈局反向ETF避險，如國泰台灣加權反1ETF(00664R)。
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