外資觀點:看好聯發科毛利回升,多家外資上修目標價,歐系外資並調高評等
2018/02/01 12:05 財訊快報/劉居全報導
聯發科(2454)法說會後,儘管首季淡季營收恐下滑,但去年第四季毛利回溫,看好毛利回升,多家外資在新出爐的報告中多持肯定看法,多家調高目標價,其中歐系外資將評等由原先的「中立」調高至「優於大盤表現」,目標價由315元調高至350元;亞系外資重申「買進」評等,目標價由390元調高至415元;美系外資重申「加碼」評等,目標價由425元微幅下修至415元;另一美系外資重申「加碼」評等,目標價維持369元;另一家亞系外資重申「買進」評等,目標價上看520元。
歐系外資表示,儘管智慧型手機晶片獲利及出貨可能在今年第一季下滑,不過在行動市占攀升及成長性產品提高,有助於聯發科2018年業績成長同時改善獲利,決定將評等從「中立」升至「優於大盤」,目標價從315元調高到350元。
亞系外資看好聯發科智慧型手機晶片回穩和拓展非手機事業,有助於近期產業環境不佳影響,預估今年智慧型手機晶片出貨量約4.1億顆、2019年約4.22億顆,重申「買進」評等,目標價由390元上修到415元。
另一家亞系外資則表示,看好聯發科成長動能將來自Wi-Fi網路、物聯網、交換器、電源管理晶片、機上盒、車用等領域,維持「買進」評等,目標價上看520元。
至於美系外資表示,考量資本支出偏高、新台幣升值恐影響獲利,將目標價由425元微幅調降到415元;但強調聯發科毛利率改善速度優於預期,產品組合減少對智慧型手機依賴,重申「加碼」評等。至於另一家美系外資重責申聯發科「加碼」評等,目標價維持上看369元。
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