焦點股：亞德客-KY(1590)季報不佳，多家外資降目標價，今股價開低走低

氣動元件大廠亞德客-KY(1590)昨天公布季報後，今天多家外資券商調降目標價及今年獲利預估，目標價砍到280至200元不等，對於第四季業績仍看有壓，下修今年獲利預估數字。亞德客因季報數字不佳，今天股價開低走低，表現疲軟。

亞德客自結第三季合併營收為38.48億元，與去年同期持平；毛利率為46.49%，較去年同期減少8%，營業利益為9.34億元，較去年同期減少16%，因人民幣兌美元持續貶值，認列約4000萬元人民幣之未實現兌換損失，稅前淨利6.63億元，年減44%，稅後淨利4.56億元，年減49%，每股稅後盈餘為2.41元。

亞德客累計前三季營收為120.19億元，較去年同期增加17%，毛利率為48.84%，營業利益為33.54億元，營業利益率為27.91%，較去年同期增加7%，稅前淨利為28.92億元，較去年同期減少13%，稅後淨利為21.58億元，年減14%，每股稅後盈餘為11.42元。

日系外資最新報告指出，預估第四季營收及獲利仍有壓力，評等由優於大盤降為持有，目標價由380元砍至260元。港商外資則維持賣出評等，目標價由240元降至217元。

另一家港系外資則維持持有，目標價319元降至280元。美系外資則低於大盤表現，目標價維持200元。歐系外資維持持有，目標價248元。另一家歐系外資則維持中立，目標價300元降至275元。

外資報告也指出，預估這波中美貿易戰谷底將自明年第二季至第三季開始反彈，亞德客今年第四季業績仍有壓力，也下修今年獲利預估數字。

亞德客表示，中美貿易摩擦導致部分客戶對需求出現觀望態度，不過每日出貨金額自6月下旬大幅降低後，至目前為止均保持平穩，現在市場銷售價格亦無重大變化。市場認為，中美貿易戰帶來衝擊有落底逐步回溫跡象。