外資觀點：美系外資重申聯發科(2454)「減碼」評等，目標價下看205元
2018/11/30 12:05 財訊快報／劉居全報導
市場傳出蘋果與高通專利與侵權訴訟露出曙光，對積極想打入蘋果供應鏈的聯發科(2454)挑戰將更大，而美系外資在新出爐的報告中也保守看待聯發科，重申「減碼」評等，目標價維持下看205元。
美系外資表示，預估聯發科第四季營收恐季下滑4%-12%，在毛利率略有改善下，營收衰退幅度有機會小於8%，美系外資指出，儘管聯發科第四季度看起來比想像的略好，但公司管理階層目前並未有任何可以帶動營運明顯超出原先預期的好消息。
美系外資強調，市場對聯發科將在12月推出新品P80、P90晶片感興趣，聯發科有信心新晶片將被大陸頂級OEM客戶採用，預計2019年將帶動市占率提升，只是目前能見度尚未明朗及全球經濟風險，預估2019年營收僅與2018年持平，更多的消息恐要等到聯發科下一次法說會，基於對聯發科2019年初潛在庫存調整風險因素，重申「減碼」評等，目標價維持下看205元。
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