台股高點 今年月配高息恐無息可配 理財作家發現「00945B成每月現金流新靠山」
(2025/01/13 10:10)選擇ETN或ETF一頭霧水？簡單掌握三點差異
2019/04/17 11:00 鉅亨網記者王莞甯 台北
首批指數投資證券 (ETN) 將於 4 月底掛牌上市，由於 ETN 某些產品特性與 ETF 相近，為讓投資人更了解兩者差異，統一證券今 (17) 日說明，可聚焦 3 點，包括 (1)ETF 有配息，ETN 是否配息視標的指數條件而定、(2)ETF 有追蹤誤差，ETN 沒有，以及 (3)ETF 較無需依賴發行人信用風險，ETN 則需要。
統一證金融商品部副總蒲建亨指出，多數 ETF 有配息，但 ETN 是否配息則視標的指數的條件而定，若 ETN 所連結的指數為報酬指數，其指數特性就是透過公式調整來還原被成份股除息影響的點數，如此可讓投資人所買的 ETN 金額，完整參與該指數漲跌，維持報酬的連貫性。
而追蹤誤差指的是 ETF 的資產組合，原則上報酬能接近 ETF 追蹤的指數，但實務上在建構資產組合的過程中可能會產生一些損失，造成這種追蹤誤差的原因，包括用期貨建立 ETF 的資產組合的換倉損失、基金須支付的費用及支出、基金資產與指數成分股的差異、基金經理人所使用的追蹤工具和複製策略等。
不過，ETN 並不是共同基金，因此發行商無需實際持有成分股，券商可以將投資人購買 ETN 的錢作為其他用途使用，只需在投資人要賣回時，給予投資人持有期間，扣除投資手續費後的指數同等報酬率。
此外，由於 ETN 並不是共同基金，因此不一定會持有指數成分資產，而是以發行證券商的信用作為擔保，確保投資人賣回時，提供等同於追蹤指數表現的損益，在目前主管機關對於券商的信用規範及管理完善，且券商也有相符合的內稽內控法規，投資人無需在信用風險上過於擔憂。
【往下看更多】
►台股到底在跌什麼？ 專家揭「8大理由」：甜甜價是最好解藥
►5天摔掉1400點 他問台股怎麼了？ 分析師勸：「1族群」別抄底
►輝達海外總部「台北呼聲高」 房仲大老曝1關鍵：南港最不適合
【熱門排行榜】
►科技股泡沫破裂時間曝 分析師揭關鍵訊號：2年後算總帳
►每分鐘付息6650萬！ 橋水基金創辦人：美國瀕臨破產
►半數員工資產達8.3億 「半退休模式」怎解？ 黃仁勳回應了
推薦閱讀
