個股：智邦400G交換器將量產成新動能，法人估明年EPS上看6.2元拚新高
2017/08/10 13:05 財訊快報／何美如報導
智邦(2345)第二季財報亮眼，EPS達1.17元，累計上半年EPS為2.36元，創歷年同期新高，國內外法人同聲叫好，亞系外資調高目標價至84元，國內法人則表示，400G交換器有機會在今年下半年量產，將成為智邦下一波成長力道，明年營收貢獻估逾1成，推波EPS上看6.2元，帶動今日股價逆勢上漲4.28%。
第二季合併營收88.25億元，合併營業毛利為17.89億元，較去年同期增加約24.55%，毛利率將上季增0.3個百分點。因營業規模放大，合併營業利益為8.34億元，較去年同期增加47.43%，營利率季增0.4個百分點。合併稅後淨利6.36億元，較去年同期增加32.84%，EPS為1.17元。
法人表示，資料中心傳輸量高速成長的需求迫切，高速400G交換器有機會在今年下半年量產，智邦預估將成主要受惠者，2018年營收占比將達12%，成為推升營運的下一波成長力道。
根據Dell'Oro預估，資料中心交換機產值約120億美元(不包含企業及校園交換機產值)，預估到2021年將達150億美元。近期思科計畫分開獨立銷售軟體，意味已承認開放式網路(Open networking)的軟體定義網路(SDN)交換器將成為新主流，法人表示，此有助於智邦切入其釋放出來的潛在巨大市場。以思科市占率50%計算，裸機占比約20%計算，12～15億美元將是潛在可以卡位的市場。
在高速傳輸及開放式網路交換器需求帶動下，智邦今年營收預估將超過350億元，年成長約2成，EPS上看5元。明年在400G交換器放量挹注下，EPS更上看6.2元，將再創歷史新高。
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