個股：馬光-KY上半年每股虧0.59元，旺季＋新業務拉動，下半年營運拚轉強

跨國連鎖保健集團馬光-KY(4139)受到去年轉型為國際學校的新加坡教育事業虧損影響，上半年每股稅後虧損0.59元。剛公布的7月合併營收8758萬元，月增11%、年增13%，由於天津馬光的門診業務進入旺季，切入慢病雲端醫療市場也可望擴大糖尿病慢病患者規模，提高毛利率，加上新加坡馬光將於第四季推新版的「黃耀南」品牌電商平台，下半年營運可望轉強。

看好慢病管理業務的中長期成長趨勢，馬光今年開始積極推動慢病雲端醫療服務，上半年與仁寶集團合作推出醫療APP「愛糖寶-慢性病及糖尿病遠距照護系統」，下半年會進一步與展望科技合作，將HIS雲端醫療系統導入天津馬光的社區醫療服務，推出雲端健康管理、視訊看診及送藥到家等一站式雲端慢病管理服務，期提升公司成本控管效益，吸引更多糖尿病患參與自主健康管理，並有效增加慢病管理業務量。

上半年合併營收4.59億元，較去年同期成長8%，主要原因在於高毛利的糖尿病慢病管理與牙醫等自費項目收入持續成長下，天津馬光上半年的營收獲利表現均創歷年同期新高，加上新加坡中醫門診業務亦保持穩健增長。不過，受到新加坡教育事業虧損影響，上半年呈現虧損，歸屬母公司淨損2488萬元，每股虧損0.59元

7月合併營收8758萬元，較上個月增加11%，且較去年同期成長13%，累計1-7月合併營收為5.48億元，較去年同期增加9%，主要在於天津馬光高毛利的糖尿病慢病管理與牙醫、推拿及中草藥處方等多項自費門診業務大幅成長，目前糖尿病慢病管理及高毛利中草藥等自費門診業務，平均毛利率超過48%，累計前7月收入較去年同期成長58%，占天津馬光營收比重將近5成。

展望下半年，在天津馬光的門診業務下半年開始進入旺季，切入慢病雲端醫療市場，可望擴大糖尿病慢病患者規模，提高毛利率表現，加上新加坡馬光將於第四季開始推出新版的「黃耀南」品牌電商平台，拓展至年輕與女性族群青睞的美容保養產品，為營運發展再添成長動能。