個股：分散產能＋調整終端售價，岳豐(6220)下半年營運可望優於上半年
2019/08/15 11:04 財訊快報／記者陳浩寧報導
為減少中美貿易戰對營運所造成的成本壓力，岳豐(6220)近年積極開始轉移生產基地，並從去年9月開始調整終端售價，財務長蔡瑞華於法說會中表示，在產品結構轉佳、終端價格調整下，目前未受到中美貿易戰影響，但隨關稅調升，關稅費用在下半年可能會增加，將採取調整單價、分散生產來源因應，預估今年全年營收可保持去年水準，下半年營運則將優於上半年表現。
岳豐第二季毛利率22.87%，營益率3.95%，稅後淨利7878萬元，與去年同期約略持平，EPS 0.63元；上半年毛利率23.39%、營益率2.86%、稅後淨利8473萬元，EPS 0.68元。
蔡瑞華指出，第二季營益率、毛利率皆較去年同期小幅成長，但在利息支出增加下，第二季獲利僅較去年同期持平，隨下半年進入製造及電商旺季，看好下半年營運將優於上半年表現。
岳豐上半年營收占比為電商47%、 零售36%、製造17%。蔡瑞華說，電商營收貢獻以旗下平台monoprice為主，然上半年進行利潤較低的第三方品牌調整，因而導致營收年減9%，為7400萬美元，目的是希望將營運重心放在自有品牌上，目前自有品牌占比已達93%，有利於後續獲利表現。
此外，為增加非中國生產比重，岳豐也計劃加大菲律賓及台灣的投資，因此今年資本支出將由去年的1.86億元提升至2.8億元，用以購置菲律賓廠房、倉庫及台灣土地、設備。蔡瑞華提到，台灣廠預計今年10月投產，菲律賓目前則採合作加工方式，自有產能則將於2020年下半年加入營運。
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