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(2024/11/22 14:14)
台積電漲價補毛利破網 陸行之曝「失算內幕」：終於順應潮流了
2021/08/26 10:09 東森財經新聞
全球晶片短缺，晶圓代工產能緊繃，近期傳出聯電調漲28奈米製程報價，大陸的中芯國際也為支援產能多次調升報價，昨（25）日更傳出全球晶圓代工龍頭台積電內部決定，將調漲明年晶圓代工報價，甚至還有消息傳出已通知客戶，將調漲代工價格20％，且立即生效。對此，資深半導體分析師陸行之表示，台積電終於要順應潮流，彌補之前的錯配並挽救毛利率。
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陸行之昨日在臉書上發文表示，「台積電終於要順應潮流，這次漲價要來彌補2020、2021年資本支出的錯配及挽救50％毛利率」。他之前就認為很奇怪，台積電在8吋晶圓廠有全球45～50％的市占率，12吋的成熟製程（90~10奈米）更有將近70％全球市占率，但從去年投入的172億美元，以及今年300億美元資本支出都是投入12吋晶圓的先進製程，加上一些先進封測及光罩設備投資，還對外說明，部分12吋晶圓的成熟製程供過於求，結果造成全球半導體產業長料（先進製程）、短料（8吋/12吋的成熟製程）嚴重不平衡。台積電也流失了8吋和12吋成熟製程的市占率，2021年上半年與去年同期相比，分別成長12％跟衰退3％，明顯低於同業的20～30％增長，所以2021年上半年營收成長，應該是低於中芯國際及世界先進30～35％ 華虹半導體的50～55％，而不是台積電一直宣稱的高於市場平均成長率。
至於台積電為何先前都不漲價？陸行之表示，台積電可能認為晶圓代工是cost+ 行業，不應該隨著需求增加而提高報價，也不會隨著需求遞減而調低價格。但台積電最大的失算，就是不願意投資成熟製程，不僅讓份額白白送給同業，還造成客戶短料面臨瓶頸，而自己的先進製程長料卡住。陸行之直言，「身為龍頭不應該嫌棄成熟製程訂單，否則只會流失市占率。」
▼陸行之在臉書發表對台積電漲價的看法（圖／翻攝自陸行之臉書）
根據綜合報導指出，市場流傳的漲價有各種不同版本，像是台積電2022年全年調漲價格15～20％，先進製程2022年全年漲10％，將由明年第一季開始生效，或是台積電在昨日中午已通知客戶，全線產品即日起漲價20%。甚至有業界人士消息傳出，台積電評估台灣持續擴建5奈米及3奈米新廠，以及考量未來擴大在國外的投資等情況，為了維持毛利率及股東報酬率的成長趨勢，計畫明年起全面調漲晶圓代工價格。而面對市場上各種的漲價傳聞，台積電一律回應，不會評論價格動向。
但根據台積電今年4月法說會內容， 5G以及高效能運算（HPC）的出現，讓先進製程及特殊製程需求巨幅成長。今年的資本支出也從原本的250億至280億美元，調高至300億美元，3年投入資本支出1,000億美元。而如此龐大的資本支出，讓市場擔憂會讓台積電獲利下滑。而毛利率也下滑來到50％，當時台積電說明，是受到匯損影響，並表示會維持2021～2025年展望。
不過，摩根士丹利證券在6月中旬發布研究報告，指出台積電在5奈米製程後，資本支出強度會更高，先進製程晶圓代工的投資回報率（ROI）恐怕會出現結構性下滑，失去摩爾定律以來的成本優勢，甚至未來3～5年台積電放著的錢可能是「死錢」（dead money）。
但台積電在7月法說會再度強調，先進製程及特殊製程技術先進製程需求仍強勁，預計2021年及2022年將維持產能緊繃，未來會持續維持毛利率在50％之上，魏哲家表示，今年半導體產業（不含記憶體）預估成長17％、晶圓代工產值成長20％，均較先前預估上調。
台積電今（26）日股價開高，一度漲到603元，隨後小幅下跌來到594元，漲幅約1.71%。
▼台積電今日股價（圖/翻攝自XQ全球贏家）
（封面圖/東森新聞）
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