台股大奇航！一度翻紅「收復589點失土」 AI、航運是功臣
(2024/11/01 14:03)
三星與神山差距拉大 韓媒直指3關鍵 陸行之也勸：別惹台積電
2024/11/01 10:21 東森財經新聞
根據韓媒KMIB News報導，三星電子（Samsung）過去一直將台積電（2330）視為主要競爭對手，而且不斷放話要超越，兩家公司分別在10月初和中旬公布第三季財報，但結果形成鮮明對比，前者不僅在高頻寬記憶體（HBM）市場上落後，更有跡象表明三星想迎頭趕上台積電並不容易，還點出兩者差距擴大的原因之一與董事組成結構有關，就連知名半導體分析師陸行之也提出看法，結論就是「不要惹到台積電，否則死的很難看」。
報導指出，三星公布第3季銷售額79兆韓元（新台幣2兆元）、整體營業利益約9.1兆韓元（約新台幣2313億元），較上1季成長近15倍大幅放緩，引發外界憂心營運狀況的聲浪四起，就連副董事長全永鉉（Young Hyun Jun）也罕見道歉表示「我們的表現沒有達到市場預期，讓大家失望」，反觀台積電第3季財報營收新台幣7597.39億元，季增12.8%、年增38.96%，超越財測高標新台幣7540億元，堪稱名副其實的「財報驚喜」，兩者有明顯差異。
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報導提到，隨著三星深陷危機的傳聞不斷流出，各種衰退分析也持續湧現，從現況來看三星需要改變「工作方式、組織文化、公司治理」，此外造成兩者差距擴大的其中一項原因，來自台積電在管理透明度和尊重股東方面，都堪稱是世界級的典範，每年在標普全球ESG指數當中均名列前茅，尤其董事中有6名IT專家學者和外國人，反觀三星外部10位董事都是南韓人，而且都是金融相關人員，沒有1位是半導體專家，相較由頂尖技術專家組成、以英語召開會議的台積電董事會，後者遠遠落後全球標準。
報導強調，令大眾感到震驚的是，三星的問題不是最近一兩年才開始，很難相信作為創新和堅韌代名詞的韓國代表性企業，如此長時間沒有或無法解決這個問題，對此人們難免好奇「如果三星電子董事會的組成，是基於獨立性和專業性的要求，情況會變得如此糟糕嗎？」而對三星而言，改進措施不只侷限在改善治理，也要包括董事會的組成、決策的透明度和效率。
有關三星和台積電財報的表現差異，陸行之昨天也在臉書表示，過去似乎沒看過三星的半導體事業部營業利潤率同時被SK海力士及美光超車，不但從第2季度的23%季減到第3季度的13%，與SK海力士的差距甚至拉大到17個百分點，原因應該是台積電大力支持美光及SK海力士進入輝達、超微的HBM產業鏈。
陸行之指出，HBM產業鏈成長快、利潤佳，但三星在市場競爭中落後，而且晶圓代工也虧損累累，結論就是不要惹到台積電，否則死的很難看。不過他提醒，HBM存儲記憶體下行週期來的時候，如果SK海力士、美光能與三星拉大或保持差距，這才算完勝。
（封面示意圖／unsplash）
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