抱到地雷股毫不自覺！新手聽消息急買股 慘變壁紙

在瞭解最基礎的投資工具後，很多人也許會感到躍躍欲試，急著大展身手，但更多人經常忘記在進場時，必須同時擬定出場策略，因為不管是賺是賠，最後必須賣出才能實現，就差在夠不夠心甘情願，而股票下市就是最不甘願的那種⋯⋯

 

 

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新手的幸運，還是遇到地雷股

在鼠剛開始接觸股票的前幾年，可能是新手的幸運，透過操作價差賺了一點錢，但也因為這股自以為是，讓我後來買了地雷股卻抱得毫不自覺。那就是勝華科技（2384），這家公司成立於1990 年，是台灣一家老字號的觸控面板大廠，1998 年在證交所掛牌上市，曾是全球第二大觸控面板廠，也曾是蘋果重要的觸控面板供應商。

會買這張股票，就是衝著iPhone 螢幕變大的消息，因為從2007年第一支iPhone 問世以來直到2011 年的4S，全都是3.5 吋的螢幕。

早在2012 年初，市場不斷傳聞下一代iPhone 螢幕即將變大，這對蘋果是頭一遭，所有果粉也都引頸企盼，所以跟螢幕相關的觸控面板類股，自然讓人有所期待。而在當時iPhone 觸控面板的供應商除了勝華（2384）就是TPK-KY 宸鴻（3673），但那時宸鴻股價四百多元，小資族根本買不起，而勝華只要十幾元就相當好入手。

當時， 鼠對「單片式玻璃觸控面板」（One Glass Solution, OGS）、「In-Cell 內嵌式觸控面板」是什麼根本搞不清楚，也沒想要搞清楚，更不懂基本面還是財報的EPS，只是很一廂情願覺得有吃到蘋果應該就會漲吧。

 

後來領了一筆績效獎金，立刻下了1 張19.2 元的勝華，鼠用「下」來形容一點都不浮誇，因為那幾乎是聽消息，靠自己的想像憑空亂下注。

果不其然，新手的光環最後敗在這塊觸控面板，勝華在2014 年9 月爆發財務危機和內線交易，接著就在10 月向法院申請重整，股票隨即打入全額交割＊外加分盤交易＊＊，11 月就暫停交易，結果這一停就是半年多，最後在2015 年7 月下市。

 

保命停損，避免虧損到底

經過這麼多年，那張股票還在我的證券庫存裡，未實現損益率永遠是負100％，像一塊生鏽的破銅獎牌，每次只要一打開證券APP，它就會自動掉出來，讓我很難忘掉它的存在。（見圖表4-1）後來，鼠總結這張壁紙告訴我最重要的一件事，就是不論再好再穩的投資，都一定要設定「保命停損」，就好像鼠每次登機，習慣先看逃生門在哪。

 

* 所謂的「全額交割」就是證交所取消T+2 這個交易彈性，投資人必須先把買股票的錢匯給券商才可以買這檔股票，要賣出全額交割的股票時，也要先請券商把股票圈存到券商那裡，不管是買或賣，只要當天沒成交就會退回原帳戶，下個交易日再重來。這樣做的目的是讓交易過程變得麻煩，降低投資人買賣的意願，通常是用在出現重大警訊或風險較高的股票，目的是為了保護投資人。

** 分盤交易，是把盤中撮合速度變慢，改為每幾分鐘才撮合一次，所以又稱「人工管制撮合」，而至於要多少分鐘，會依照每檔股票的問題嚴重情況來決定，每10 分鐘1 次、每45 分鐘1 次、每60 分鐘1 次都有，長短不是固定的，也是為了保護投資人而增設的交易障礙。

▼鼠的證券帳戶裡，勝華的損益明細

 

大多時候，我們討論到停損或停利，都是在單純賺賠的邏輯裡討論出場條件，卻忽略了設定條件是一回事，能否徹底執行又是另外一回事。

 

就以那張勝華來說，從2012 年4 月買進，一直到2014 年9 月爆發財務危機，中間有兩年多，它的股價一路都在跌，我不但不想賣，反而一直「覺得」總有一天會漲回來。但究竟憑什麼這麼自以為是，我也講不出來，就是一種感覺，而事後再回想這種感覺，有很大的關係來自於他的緩慢下跌，就像溫水煮青蛙一樣，每次都跌一點點讓我毫無防備，等到我真的意識到事態嚴重，想賣出時，股價只剩5元。

 

後來才知道這就是心理學常提到的「沉沒成本」，也就是當我們陷得越深時，之前累計的虧損會影響之後的每一次決定，賠越多會越不甘心、拖越久越不想賣，甚至還會想加碼攤平，最後船不但沒再度浮起，反而加速下沉。

 

投降輸一半，只要虧損50％就賣出

在港片《賭俠》裡有句相當經典的台詞是「投降輸一半」，意思是當大勢已去，只要投降就還能保住半壁江山。五個字說來簡單，但在投資市場要投降認輸何其困難！但很多時候也正因為這種不理性的堅持，導致錯失最後的保命停損點。

50％似乎是心理的臨界值，在虧損50％贖回雖然要認賠一半，但至少還保住另一半，好壞雙面還能協調出某種平衡。如果虧損超過一半還沒停損，那之後只會更不甘心更不想走，連要往好處想的餘地都沒有。所以鼠會建議用一半來當作「保命停損」的最終值，也就是當一筆投資的虧損達到50％就不再眷戀，必須全部出清，一張都不留，因為此時再不走，就再也不用走了。

相對於股票，基金、黃金、外幣等其他投資工具，雖然不至於像股票一樣會有下市歸零的極端風險，但投降輸一半的概念可以運用在任何投資工具，與其說是停損的方法，還不如說在為我們心理的弱點，設計理性的台階，避免因為偏執而脫離客觀判斷。

 

●本文摘自《跟著柴鼠學FQ，做自己的提款機》／采實文化

 

（封面示意圖／unsplash）

 

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