掌握ETF「6眉角」　投資達人曝穩賺秘訣

既然要投資，那我們就要做最有效率的投資，穩穩的把錢賺進口袋裡。不過事事都有「眉角」，投資ETF當然也有，只要一沒注意到，形同讓口袋破個洞卻不自知，悄悄的放任你把本來該拿到的獲利流走。

 

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這些關鍵包括：總開銷、指數追蹤績效、資產規模、成交量與流動性、成立時間、市場領先地位，樣樣不可少！

1.總開銷：迴避高成本ETF。

以投資美股交易的ETF來說，總開銷費用建議小於0.3％，如此一來才能降低成本拖累，挑選原則是兼顧資產規模、指數追蹤能力後越低越好，如果有隨著總資產規模上升持續調降成本的紀錄，那就更好了！

以台股ETF來說，費用能低於1％就算是勉強及格，最好還是低於0.5％。

如果我們投資原本利息收益有8％的基金，而基金收取的成本為1.5％，那麼投資人到手的實質利率就只剩6.5％；如果年度獲利是5％，基金收取2％費用，那麼投資人到手的只剩3％。從這裡應該可以深刻體會到，成本一事不可不慎了吧！

 
那麼節省購買基金的花費，實際該怎麼做呢？我們可以選擇手續費優惠的券商，或是利用免手續費方案時，購買ETF來降低一次性的投資成本，接著選擇總開銷費用低以及追蹤成效良好的ETF，控管每年的投資成本。

如果想利用國內券商投資美股或是英股交易的ETF，複委託開戶前請先找到有提供下單優惠的券商，盡量取得優惠，避免直接使用牌告費率。

使用海外券商的朋友，可以依照自己的投資方式，選擇不同的券商，目前除了盈透證券外，第一證券、德美利證券在網路上下單投資股票、ETF，都不用負擔手續費。

再來，我們可以購買低成本的指數型共同基金，這類型的費用通常比經理人選股的主動式共同基金低；或者，我們可以購買追蹤市場指數的ETF，臺灣常見的發行公司是元大投信Yuanta ETFs，提供投資人國內規模最大的ETF商品，例如0050。

國外常見的發行公司是貝萊德資產管理公司旗下的iShares系列、道富環球投資管理的SPDR系列，以及先鋒集團的ETF。

若想知道自己付出何種費用，我們可以到基金公司的公開說明書、官方網站簡介查詢。

2.指數追蹤績效：避免拿不到該有的報酬。

ETF好壞的指標之一是指數追蹤能力，兩項評估指標分別為追蹤偏離度（tracking difference）與追蹤誤差（tracking error）。前者可至各發行公司官網，查詢每年的淨值績效（Total return by NAV）和指數表現（Benchmark）來評估；後者可至「MoneyDJ理財網ETF→ETF排行→風險排行→追蹤誤差排行」查詢。

ETF追蹤偏離度指的是，在相同的投資期間內，ETF報酬與其追蹤指標報酬的差異，也就是我們直覺計算出的標的指數報酬與ETF報酬之間的差距。

ETF追蹤誤差則是反映在投資期間，一檔ETF走勢與其基準指數的相近程度，是相對報酬的標準差，在計算上必須先算出追蹤偏離度，再利用標準差的概念計算追蹤誤差。

舉例來說，假設指數報酬是5.72％，那麼ETF的報酬最好也是5.72%，但ETF的實質報酬可能是5.68％，這之間就存在著0.04％的追蹤偏離度（落後大盤0.04%）。

既然ETF透過各種方式來追蹤某一個指數，目標是貼近指數報酬，那麼最佳狀況當然是完全等於指數報酬。不過這種事可遇不可求，投資沒有天天在過年的；都說是「貼近」了，自然會產生追蹤誤差，因此我們得把標準放寬，追蹤偏離度最多0.3％。

ETF會因為總開銷費用、指數追蹤方式、現金部位（按：即手上持有的現金）等因素，造成ETF報酬無法100％貼近指數報酬，在其他條件相同的情況下，具有最小追蹤偏離度的ETF，顯然優於具有更大誤差程度的ETF。

如果投資金額越高，追蹤誤差與成本皆不可偏廢，即使總開銷費用最低，但指數追蹤不佳，仍會造成該拿到卻拿不到的損失──試想，要是每年落後1％、2％，長期下來就相當於投資高成本的ETF，實在不可不注意，因此務必挑選開銷低加上追蹤強的ETF。

3.資產規模：降低清算風險。

ETF和股票一樣，當交易不熱絡時會造成流動性問題，流通性不佳的ETF又容易產生溢價與折價的問題。

選擇資產規模大的ETF，可以享有隨著規模提升而調降總開銷費用的優勢，也可以獲得較分散的持股，而且選擇大公司發行的ETF、資產規模大的ETF，也能降低日後被清算的風險，避免需要重新挑選ETF的困擾。

4.成交量與流動性：買賣價差越小越好。

檢查ETF每日交易量是否充足，建議至少選擇每日成交量大於10萬股的ETF；通常熱門的ETF交易量每天達到數百萬股，而冷門的ETF幾乎沒有交易。

無論資產類別如何，交易量都是流動性的良好指標──ETF的交易量越高，流動性越高，買賣差價越小。在賣出ETF的時候，這些尤為重要。

5.成立時間：影響可檢視的歷史資料。

ETF 的成立時間越久（至少滿3年），可查詢的資料便越多，進而略知其發展軌跡，能隨著市場波動生存下來的ETF顯然較為穩定。通常全市場的ETF存活性較佳。

6.市場領先地位：享受加成優勢。

在ETF領域，「先發優勢」非常重要，常見大者恆大的趨勢，因為首支ETF可以獲得多數投資人的資產挹注，也可以優先享有規模經濟，持續調降費用，提升後進投資人的持有意願。

選擇大公司例如Vanguard、iShares、SPDR的ETF，能夠獲得較好的綜合結果，或是利用「VI法則」──由Vanguard以及iShares的ETF 開始入門─直接從這兩家發行的ETF 挑選，因為這兩家ETF數目眾多，光是Vanguard 加上iShares 的ETF 就有四百多支，已經符合大多數人的理財需求。

如果還是覺得難以抉擇，建議從Vanguard的ETF開始研究。Vanguard由於特殊的公司結構，讓基金資產收購了基金公司股東的股份，使基金持有人成為基金的股東，公司再按成本經營，只為基金持有人服務，也沒有設計管理費的概念，更避免將預算使用在廣告與促銷，如此一來，就對投資人更加有利。

●本文摘自PG財經筆記《我畢業五年，用ETF賺到400萬：每月1,000元就能開始！不用兼差斜槓，兩檔ETF投資組合，年賺20%以上》／大是文化授權提供

●任何投資都有風險，請謹慎至上

●以上言論不代表東森財經新聞立場

（封面示意圖／Pixabay）

 

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