想當航海王卻被割？他用一圖曝「韭菜心路歷程」超寫實
2021/08/06 11:09 東森財經新聞
我們都想買了就漲，賣了就跌，到底誰能告訴我們這種神乎其技？接近神的技能，我們可能無法做到，不過「逼近」是可以做到的！答案就在解讀主力的心理。不想落入買就套賣就漲、被當作韭菜收割的窘境，散戶得這樣建立「主力思維」。
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●為什麼散戶的動作總是慢市場一步？
市場中有無數的買家和賣家，都是以利益最大化（包含損失極小化）為目標而行動，都希望能夠低買高賣，但只有極少數的投資人可以買在最低點，大多數的投資人都是等到樂觀預測在市場扎根後，才開始進場。為何投資人的心理通常慢市場一步？我們可以從圖1看出端倪。
A－B：投資人大多對未來的行情感到悲觀，價格持續往下探底後觸底。
B－C：打底後出現進場機會，但因為市場處於半信半疑狀態，所以價格上漲的速度緩慢。
C－D：樂觀預測在投資人之間蔓延，上漲期待強化了趨勢，價格也急速上漲。
D－E：大多數的投資人相信股價會再創新高，沉浸在幸福感之中。但價格卻不如預期，從橫盤轉向暴跌。
圖1中，B－C 及C－D 應該是比較容易理解的過程。但A－B及D－E之間，則是投資人心理和股價變化背離的狀況，為什麼會這樣呢？讓我們把每股盈餘變化加進去，就更能理解了。請見圖2。
●盲目從眾、先入為主的偏見，都是讓你淪為韭菜的原因
假設「每股盈餘」是這間企業的基本面，也就是公司資產的內在價值分析。股價會用金額展現企業的價值，但該價值會加上對未來的業績預測等不確定因素，所以各種相關的新聞、資訊或傳聞等，都會微妙的動搖投資人的行動心理。因此，各種念頭大多會使得股價偏離，股價有時會大幅背離基本面（此處指每股盈餘）。
一般來說，當每股盈餘減少時，股價容易下跌，反之則容易上漲。在圖2的A1可看到，股價相較於基本面是被低估的，到了D點則處於大幅高估的狀態。
買賣要成立才會有行情，當股價抵達A1後，覺得未來不會上漲的投資人會拋售，市場的供需平衡會傾向供過於求的狀況，因此會大幅拉低股價；而在快抵達D點的前夕，投資人的買單會湧現，使得市場偏向供不應求的局面，因此大幅推升了股價。
許多投資人會被支配市場的情緒牽著鼻子走，舉例來說，2000年左右的「IT類股買進就會漲，會漲所以買進」的風聲，就是很典型的從眾例子。當大家期待未來會續漲時，投資人的心理會出現偏見，眼中只會追著經濟擴張或企業營收成長等，會推升股價的利多消息，然後忽視當局的金融緊縮等利空消息，所以沒針對個股特別分析，就會做出在行情頭部大量買進的行動，也難怪讓自己淪為「韭菜」的命運。
●從K線訊號看穿主力心理，建立贏家思維
這時你需要善用K線，讓自己以宏觀角度，冷靜看待市場。K線是一種能客觀分析主力心理的工具，它能傳達出四個訊息：買賣方勢力、市場供需狀況、消息面出現後的市場反應，以及最重要的，投資人的心理變化。舉例來說，當你看到「盡頭線」，最好落袋為安。請見圖3。
上漲趨勢中噴了一根大陽線，隔週又收陽線，卻未更新最高價，顯示這種狀況的組合線型稱為「盡頭線」。無法更新高點代表買勢減弱，失望感會急速在投資人之間擴散。這時通常行情會開始轉跌，最好先停利出場。像這樣，只有懂得跟著趨勢買賣的投資人，才能成為市場贏家。
●本文摘自《靠K線看穿主力心理》／小澤實（Ozawa Minoru）／樂金文化提供
●以上言論不代表東森新聞立場
●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。
（封面示意圖／pakutaso）
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