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法人觀點：疫情衝擊，法人調降全球5G及中國手機出貨，看好台積電、避開聯發科
2020/02/19 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
受到新型冠狀病毒疫情衝擊，市場原先看好今年5G智慧型手機市場，包含美系、日系外資及本土在新出爐的報告都下修5G智慧型手機市場預估以及中國智慧手機市場；而本土法人調降5G手機及中國智慧機預估，同時點名看好台積電(2330)但建議避開聯發科(2454)，這也是繼日前美系外資調降聯發科評等目標價後，本土法人跟進保守看待聯發科。
美系外資表示，受到新型肺炎的衝擊，降低對全球智慧型手機供應鏈在2020年期待，尤其是受到疫情衝擊最劇烈大陸市場，相對於預估大陸市場智慧機今年會有中個位數的成長，現階段在疫情影響終端銷售下，恐會出現高個位數的衰退，且更預估未來幾周內，手機廠將會削減對供應鏈的訂單。
美系外資表示，由於新冠肺炎爆發導致需求不足，大陸智慧手機銷量面臨急劇惡化，將今年全球5G智慧手機銷售量由原先預估2.29億支下修到2.1億支，中國大陸市場則由原先預估1.25億支調降到1.15億支。
美系外資指出，有鑑於智慧手機需求疲軟以及對大陸市場對5G需求的放緩，預計大陸5G手機市場將受到最大衝擊，如舜宇光學、聯詠(3034)、中芯國際、小米，預計大陸5G智慧機供應鏈將在未來幾周因應市場需求低迷、OEM手機廠調整通路庫存等，恐將會看到砍訂單動作。
不過美系外資表示，仍看好Apple和數據中心供應鏈，雖然已下修今年首季iPhone EMS代工廠預估，不過全年仍維持2.03億支，年增7%看法未變，看好今年下半年Apple供應鏈強勁回升，正面看好鴻海(2317)、玉晶光(3406)、台郡(6269)、alps；數據中心供應鏈則看好廣達(2382)、緯穎(6669)、旭創等。
至於日系外資也表示，新冠肺炎疫情衝擊，中國大陸市場首當其衝，調降2020年中國智慧型手機內需量，由原先4億支降至至3.5億支，而全球5G智慧型手機今年也由原先預估2.58億支減少到2.23億支。
日系外資表示，受到新冠肺炎疫情影響，預計中國5G智慧機放量必須等到下半年才有機會，而中國廠商上半年可能暫時將重點轉移到海外市場，主要鎖定中低階智慧機，包括小米、Oppo和Vivo等廠商將在短期內重新調整海外市場供應鏈資源，而華為在海外市場缺乏Android系統支持，短期內更具挑戰性，同時下修華為2020年出貨量2.35億支調降到1.9億支，
而本土法人也表示，疫情衝擊造成供應鏈中段及需求遞延，若在第一季未發生在第二季中將浮現，預估5G智慧手機存在更多下修風險，而下半年需求應可回溫，下修2020年5G智慧手機全年出貨量由2.8億支降至2.1億支；而下修風險將來自中國的手機業者，同時強調聯發科處境將岌岌可危。
不過本土法人不看淡蘋果iPhone供應鏈，因中國僅佔iPhone出貨量15%，相較於中國手機廠商，下檔風險其實可控，儘管已下修台積電(2330)、大立光(3008)、鴻海獲利預估，不過強調台積電因分散客戶和技術領先，長期優勢仍不變。
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