個股：旭富(4119)Q3 EPS估2.4元，Q4全年最淡，全年EPS估逾9元

2020/10/22 14:05 財訊快報／記者何美如報導

今年大啖奎寧商機的原料藥廠旭富(4119)，自結第三季稅前獲利年增2成，每股稅前盈餘約3元，以稅率20%計算，每股盈餘約2.4元；累計前三季稅前淨利8.02億元，更較去年同期成長超過3成，每股盈餘約8元。由於HOCLQ第三季以消化先前趕不及出的訂單為主，新增訂單大減，又第四季原是營運最淡季，預估第四季營收與去年同期持平，全年營收雙位數成長，EPS將超過9元。

奎寧原料藥HOCLQ，原本是使用類風溼性關節炎產品，在新冠肺炎治療商機帶動下，價格大飆漲，旭富的訂單從3月起湧進，主要集中在第二季出貨，前三季出貨量已達46萬噸。不過，由於用於新冠肺炎的臨床數據不佳，第三季後訂單就大減，第三季的出貨主要係消化先前趕不及出的訂單為主，客戶也預估第四季的出貨量會進一步減少。

從業績貢獻來說，此產品去年營收貢獻2.4億元，原本預估今年業績持平，但新冠肺炎推升需求爆發，雖然第四季的出貨量會進一步減少，客戶會先消化在手庫存，但今年營收貢獻度可能超過5億元，其毛利率約70%，更是大大挹注獲利。

旭富第三季營收6.79億元，年成長8.29%；營業利益2.44億元，亦較去年同期成長27.9%；業外匯損約1千萬元，稅前淨利2.39億元，年成長19.85%，每股稅前盈餘約3元，以稅率20%計算，每股盈餘約2.4元；累計前三季營收21.91億元，年成長19.35%；稅前淨利8.02億元，更較去年同期成長超過3成，每股盈餘約8元。

展望第四季，由於HOCLQ出貨量會進一步減少，產品組合較前三季不佳，又第四季原是營運最淡季，預估第四季營收與去年同期持平，全年營收雙位數成長，EPS將超過9元。

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