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(2024/05/02 11:47)
個股：產業秩序趨於穩定，光學膜友輝、偏光板明基材Q3毛利率及獲利均優於Q2
2020/11/05 13:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
面板景氣復甦，紅色供應鏈競爭放緩，光學膜友輝(4933)、偏光板明基材(8215)第三季毛利率、獲利均較前一季成長，友輝第三季毛利率22.43%，較前一季增加2個百分點，稅後淨利約5600萬元，季增率27%，每股盈餘約0.7元，明基材第三季毛利率14.9%，較前一季增加0.5個百分點，稅後淨利1.16億元，季增率5成，每股盈餘0.36元。
中國大陸大舉投入LCD、面板零組件產能，紅色供應鏈強力競爭，讓面板暨零組件陷入苦戰；然而，政策調整、洗牌效應以及產業供應版圖底定，面板零組件市況持續改善。
中國大陸複合光學膜康德新崛起，引發價格戰，迫使台廠退出供應鏈，惟去年康德傳出財務吃緊，甚至引發深交所要求其退市，讓增亮膜、複合光學膜市場秩序趨於穩定，友輝今年以來，毛利率逐季攀升，由第一季17.19%，上升到第二、三季20.5%以及22.4%左右，累計前三季稅後淨利1.22億元，超越去年全年9400萬元，每股盈餘1.56元。
偏光板與LCD面板之間具緊密合作戰略關係，市場向來大者恆大，全球前三大廠商分別為LG化學、日東光電、住友化學，市占率逾6成，三星SDI排名第四，占全球產能的9%，中國大陸盛波、三利譜在技術、產能直起急追，仍無法改變市場版圖。
明基材多元化客戶結構，鎖定高階大尺寸TV應用光學膜等高附加價值產品，儘管面板報價重挫，今年前三季單季毛利率都維持14%水準，第三季稅後淨利1.16億元，超越上半年1.09億元，單季每股盈餘0.36元，前三季稅後淨利2.26億，每股盈餘0.7元。
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