0056納長榮將拖累殖利率？達人曝關鍵3指標：存股族免驚

2021/07/01 08:40 李宇涵

有「國民ETF」之稱的元大高股息ETF（0056），近期納入長榮、群創等獲利創新高個股，新成分股顛覆傳統投資人對於高股息概念股的認知，卻也意外帶出投資高股息ETF不僅要注意過去配息表現，「指數編製方式」也是投資人應注意事項。

元大投信6月25日完成0056成分股調整，納入今年台股生力軍長榮、友達、南帝、群創，刪除聯強及神基。其中，長榮距離上次配息已有3年之久，引起投資達人不敗教主陳重銘質疑：「既然標榜高股息，股息應該才是主角，長榮過去股利發放不穩定，恐怕將拖累今年的殖利率表現。」

元大投信回應，根據指數編製說明書，成分股調整以「預測未來一年現金股利殖利率最高的30檔個股」作為成分股，若參考過去配息紀錄，可能錯失獲利爆發的個股，因此，採用「預測」高殖利率作為選股基準，而新納入的長榮預估將有11％殖利率表現，將反映在明年配發股利表現。

長榮受惠於國際塞港、缺櫃，以今年初40元股價計算，股價至今飆漲近400％，有投資人認為長榮若納入0056成分股，有機會帶動0056股價一起上漲，擴大資本利得空間，但此與過往買0056是以「存股」為主要目的的印象有落差，因此有網友問：「0056到底要存，還是賺價差？」

投資達人股魚表示，0056本質為高股息ETF，操作方式通常以殖利率高低作為買進標準（即殖利率高、股價低時買進），較少單以股價漲跌為考量點；若要波段操作，過去多以除權息那一波行情為主，而長榮、群創等新成分股目前都有題材加持，0056填息時間有望比過去快速；簡單來說，0056歷年100％填息，除權息後股價會下跌，此時買進等待填息的時間將縮短。

股魚進一步說明，ETF發行商會追隨原定的指數編列方式調整成分股，0056追蹤的是由台灣證交所與富時國際有限公司合編的台灣高股息指數，而該指數是以台灣50指數與台灣中型100指數共150支成分股作為採樣母體，挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票作為成分股。「不論如何，成分股會依照指數編製精神持續調整，也因此若以存股為目標，就應以殖利率、股利配發與填權息穩定度為主要考量。」

換句話說，投資人如果是以存股為目的的話，應該做的功課是檢視過往包括殖利率、股利配發與填權息的情況。攤開0056過去表現，歷年平均殖利率為5.31％，連續10年配發股息且年年填息，表現穩定。

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（封面圖/鏡週刊）

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