台股明年衝3萬點？ 張錫這樣回應
(2024/12/24 14:11)
個股：合勤控(3704)Q3營運蹲、Q4反彈，全年營收、獲利估持平
2023/08/18 10:05 財訊快報／記者何美如報導
網通大廠合勤控(3704)17日舉行線上法說，執行長楊國榮表示，客戶重複下單水位過高，預計庫存調整要到第四季才會結束。公司營收、獲利預期第三季將是谷底，第四季開始反彈；全年營收可望與去年持平，獲利則持平或微幅下滑。展望2024年，營運商投資仍保守，但仍看好拜登基礎方案發酵拉動營運商提高設備預算，合勤營運不會衰退，長期EPS成長目標也非常樂觀。
楊國榮指出，這段時間原物料庫存已努力去化，除了晶片按照合約走持續進料，其他零組件去化不錯，不過，成本庫存受到營運商與通路客戶的調整影響，預估庫存還需要二個季度消化，今年第二季開始接受客戶訂單調整，去年缺料導致客戶重複下單水位過高，預計第四季調整才會結束。
觀察未來景氣，楊國榮認為，目前到2024年仍相對低迷，除了高庫存，高利率也對營運商造成壓力，對投資、費用支出保守，必須等待利率下調，或拜登基礎方案發酵也有機會在2024年底發酵，營運商開始提高增加設備預算。
從景氣來看，現在到2024年是低迷時間，營運商對明年銷售成長看法保守，不過，他不認為2024年合勤會衰退，從市場來看，雖然對歐美市場看法比較保守，但樂觀看新興市場表現，預估耕耘多年的印度與中南美成長力道較高，對維持長期EPS成長目標也非常樂觀。
至於下半年營運，預估第三季營收、獲利將是谷底，第三季是提列庫存折損的高點，第四季開始反彈；全年營收可望與去年持平，獲利則可能持平，或微幅下滑。
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