漲274→跌140 網不解台股「又怎麼了」？ 專家揭關鍵
(2025/03/13 11:59)
個股：中國客戶保守看雙11，望隼(4771)估下半年營收比上半年略好
2024/08/22 11:05 財訊快報／記者何美如報導
隱形眼鏡廠望隼(4771)下半年展望保守，總經理石安21日表示，今年中國經濟下行，半年拋美瞳佔比大幅提升，市場出現逆成長，此也影響日拋為主的品牌客戶六一八檔期銷售，由於客戶7、8月還在去化庫存，目前保守看雙十一檔期，而望隼下半年及明年會推新品預刺激需求，矽水膠產品預計9月後放量。目前看來，下半年可能營收比上半年略好，但毛利率大約持平約40%。
望隼21日舉行法說會，總經理石安表示，全球近視人口持續上升，不只亞洲，上週去美國也是，只是比例較高在亞洲，這也是公司初期先瞄準的市場，下一步會放眼歐美市場。今年上半年中國市場成長55%，營收占比60%；日本成長27%，占比36% ；台灣市場占比4%，未來重要布局在美國，期望一兩年後占比提升。
中國市場變化很快速，石安說，2024年第一大的改變是管道改變，以線上為主，上半年線上三大平台成長16%，但不同平台差異大，主要在抖音成長123%，而天貓近年已經沒成長了。第二個改變是，中國經濟下行，以價格便宜為主打的拼多多大幅成長，帶動半年拋美瞳佔比大幅提升，市場出現點逆成長。
而半年拋逆成長，尤其在六一八檔期影響日拋為主的品牌銷售，成長反而在二線品牌。望隼倚重是日拋為主的大品牌，也因此，六一八成長力道今年成長相對沒那麼好。因應中國市場變化，石安說，矽水膠8月開始小量出貨，9月會放量，明年推彩片、半年拋，希望新品帶動業績成長，明年下半年中國也會推出第二代濾藍光。
至於中國市場展望，石安表示，中國經濟持續下行，今年度對客戶降價3～8%，618半年彩銷售提升，壓抑日拋表現，客戶看起來7、8月還在去化618庫存，對於雙十一是保守看待，目前看來，望隼下半年營收可能比上半年略好。
至於毛利率，第二季小幅下降至38.95%，主要是去年下半年全產全銷，今年有新產線投產所以沒有全滿，稼動率相較去年下半年低、約75%，以及與給重要客戶專案折扣。下半年稼動率預估約八成多，頂多對客戶降價1-2%，毛利率可能跟上半年接近。
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