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(2024/12/18 08:21)
法人觀點：統一投信稱，台股後市可期，看好AI趨勢帶動資料中心擴建及衍生需求
2024/12/20 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
聯準會12月利率決策會議釋出偏鷹派訊息，使近日台美股市出現劇烈波動。因美國通膨下降速度略低於預估，加上新任總統的政策不確定性，為了保持後續貨幣政策彈性，目前市場預估2025年聯準會降息幅度修正至2碼。統一台灣動力基金經理人張哲瑋表示，受到聯準會官員及川普政策相關言論影響，台股短線可能呈現震盪，但台灣基本面穩健，加上明年AI將有明顯進展，持續帶動相關台廠受惠，台股後市表現仍可期待。主要看好AI趨勢帶動資料中心擴建及衍生需求。
張哲瑋表示，AI基礎建設需求將延續至2025年，若企業進一步發掘到可持續發展的AI營利模式，市場強勁需求可能再延伸至2026年。雖因部分零組件仍需要時間優化，2025年上半年GB200出貨量可能低於預期，但整體AI市場需求仍然強勁。在GB200放量時間可能遞延的情況下，部分廠商選擇採購GB300，也讓GB300相關供應鏈受惠。
近期市場資金開始轉向GB300及ASIC伺服器供應鏈，張哲瑋表示，GB300在設計中重新導入類似UBB(通用基板)及OAM(加速器模組)，並新增連接器的設計，使得部分新供應商重獲關注。為了提升算力，GB300對CCL(銅箔基板)材質要求有較明顯的提升，帶動高階CCL價量同漲，有利相關類股獲利及營收成長。因應算力提升，GB300需要的散熱效益也隨之上升，有望帶動散熱族群營運。此外，雲端服務商也積極開發ASIC伺服器，使相關類股受惠。
第二，是資料中心建置衍生的高速傳輸需求。張哲瑋表示，隨著數據傳輸量成長，資料中心對頻寬需求從400G提升至800G，使800G連接器的滲透率，預計從明年開始持續拉高，有利光通訊及高速傳輸族群營運。而用於晶片端傳輸整合的CPO(矽光子及共同封裝光學元件)產品，也有機會在2025年看到初步的成果，使相關類股具備成長潛力。
AI終端產品方面，張哲瑋表示，近期終端消費需求疲弱，若2025年下半年的經濟保持穩定且通膨降溫，使消費者重拾購買意願，有機會帶動AI PC及手機銷售出現較明顯的回升，為供應鏈帶來正面效益。相較於AI PC及手機，摺疊機市場又是不同的光景。先前華為推出三摺疊手機，市場反應高於預期。其他品牌的摺疊手機也有不錯銷售量，反映該市場仍具備成長潛力。目前蘋果也積極開發摺疊產品，未來若推出，有機會帶動相關供應鏈。
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