川普瘋狂髮夾彎 高盛又急撕「衰退報告」：還能再漲11%

隨著中美關稅戰休兵，美股週二表現大致偏好，其中標普500指數收在5886點，漲幅0.7%，成功收復今年失土，對此包括高盛、摩根大通等投行一改悲觀情緒，陸續撤回經濟衰退的預測，並且上調標普500指數的目標價，還預期大型科技股股價可望復甦。

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根據《彭博》報導，由David Kostin領導的高盛策略團隊上調標普500的預測值，將其3個月和12個月回報預測提升至+1%和+11%，對應指數分別爲5900點和6500點，比先前預測的5700點和6200點明顯增加。

報導分析，觀察David Kostin的團隊給出的目標價，能發現高盛雖然認同美國能避免經濟衰退，但考量大環境依舊充滿變數，因此態度偏向謹慎。舉了解，高盛的策略師3月兩次下調標普500指數目標價，給出的理由是經濟衰退風險增加、關稅具有不確定性，如今策略師們認為，儘管中美達成協議緩解這類擔憂，預期大型科技股股價可望復甦，但整體獲利前景並不均衡。

David Kostin的團隊在報告中表示，「市場對經濟成長前景的樂觀預期，但考量經濟和盈利增長將放緩程度仍有不確定性，可能會在未來幾個月內限制股票本益比。」如果依照該團隊的最新目標價，也就是標普500指數將在未來12個月內達到6500點，意味著該股將較週一收盤價上漲大約11%。

無獨有偶的是，摩根大通首席經濟學家Michael Feroli週二也宣布，他放棄一個月前做出的經濟衰退預測，並將全年GDP增長預期從0.2%上調至0.6%，同時修改衰退風險評估至「遠低於50%」，並將2025年首次減息預期從9月推遲至12月。

不過市場也有另一派保守態度，例如瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele就把美國股市評級從「有吸引力」下調至「中性」，並提醒投資人股價自4月低點強勁反彈後，目前風險回報已更加均衡。

Mark Haefele在一份報告中指出，市場仍有高度不確定性，投資者的注意力最終將轉向關注持久貿易協議，但也強調不是看跌觀點，也不是呼籲出售股票，而是建議投資者對美股保持充分的戰略配置。

（封面示意圖／Pexels）