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(2026/01/22 11:34)美債風暴來了？華爾街重押3.32億「10年期殖利率衝5%」
2025/05/21 18:02 東森財經新聞
根據《彭博》報導，華爾街的交易員擔心美國政府不斷膨脹的債務和赤字，紛紛押注長期國債收益率即將飆升，而美國總統川普的減稅法案加劇這種情況，尤其黯淡的經濟前景刺激國債期權的對沖活動，投資者的目標是在年底前提高長期債券的收益率，從華爾街最新一輪的看跌押注也反映出悲觀情緒，包括高盛、摩根大通等策略師都上調對收益率的預測。
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報導指出，芝加哥商品交易所（CME）未平倉合約數據顯示，交易員正大規模押注10年期美債殖利率在未來幾週內，攀升至5%的選擇權交易，金額規模高達1100萬美元（大約新台幣3.32億元），此外根據摩根大通的客戶調查，美債看空部位攀升至今年2月10日以來的最高水準。
根據報導說法，近幾周，選擇權市場出現資金流入，用以對沖美債殖利率上升的風險。值得留意的是，交易員為了對沖長天期美債出現拋售潮的風險，支付了越來越多的權利金，與週一美國30年期公債殖利率突破5%水準，短期風險傾向於殖利率曲線出現空頭型陡峭化。
摩根大通策略師Jay Barry以及Jason Hunter在一份報告中表示，「考量需求格局發生結構性轉變，加上貿易和貨幣政策的不確定性，短期內風險更偏向熊市。」
摩根大通公布週二美債客戶調查，同樣強調對更高債券殖利率的預期，報告顯示美債看空部位上升至2月10日以來新高。不過投資者的部位比4月初更加中性，因此摩根大通預期「波動幅度將明顯小於上個月」。
（封面示意圖／Pexels）
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