投資型保單息收逾4%？ 小心被強台幣吃掉

近來受低利環境影響，保單連結帳戶因為以投資高收益債與新興市場債為主，收益大不如前，甚至價差波動加劇，專家提醒，遇市場反轉向下又需用錢時，當心賠錢虧本。

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王媽媽習慣買儲蓄險理財，保費最多曾同時年繳3張，現在手上還有2張美元保單，但她最近嘆說，「不買了，儲蓄險一點都不划算。」不過，王媽媽更對銀行的超低利率不滿，所以最近買了一張由專家代操的投資型保單。

事實上，自從金管會去年大幅調整「類定存保單」商品結構，今年2度調降保單責任準備金利率，及7月宣告利率平準機制上路後，有不少保戶像王媽媽一樣，改買投資型保單。據壽險公會統計，今年前3季壽險業總保費年減7.8%，不管是傳統型或投資型商品都見衰退，可是9月份投資型商品的初年度保費竟為345億元，較上個月成長近38%。

「受低利環境影響，儲蓄險和利變商品吸引力大減，整個保險市場在7月以後，就見到投資型保單熱賣的盛況。」法國巴黎人壽總經理戴朝暉分析。而當中更以標榜有專業投資團隊代為操作的類全委保單銷售最夯。

捷安達保經董事長吳鴻麟也指出，現在賣出去的投資型商品，約9成都是類全委保單。原因無他，這幾年年金型類全委保單強調「月月配」，尤其保戶不需費心研究投資標的，讓許多想打造被動收入的人趨之若鶩。

不過，吳鴻麟也點出第一線觀察的隱憂，就是經常看到銷售人員把類全委保單當成短進短出的商品賣，保戶也把買保單視為是短線交易，「問題就出在『撥回機制』（配息），它是類全委保單的特色，目前市場平均年化撥回率約4～6%，一般連結南非幣等雜幣標的會再拉高些，這在投資市場好時，定期撥回不會影響淨值，保戶開心賺到息，但如果市場反轉往下，保戶又需要拿回資金時，賠錢虧本就容易有爭議。」

特別是過去保險公司為了讓投資型保單能維持穩定撥回，投資帳戶所連結的標的多以境外高收益債或新興市場債為主，計價單位又以美元、南非幣、澳幣、人民幣居多，以今年為例，台幣躍升為最強亞幣，兌美元升值逾4%，此時就算債券持有到期、原幣還本，匯率風險也讓人吃不消。

因此有專家認為，現階段類全委保單以高收債與新興市場債為主要連結標的的情況，對投資人而言並非穩當。還不如將眼光轉向被動投資的台股ETF，或主動投資的台股基金。

●以上言論不代表東森財經新聞立場。

文章來源：【投資型保單擁台股1】投資型保單息收逾4%？　小心被強台幣吃掉

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（封面示意圖／鏡週刊）