個股：代工、品牌同增溫，神準(3558)Q3營收拼雙位數成長，惟毛利率續降
2017/08/21 14:05 財訊快報／何美如報導
網通廠神準(3558)第二季毛利率、獲利雙降，EPS僅1.52元低於預期。第三季品牌將推出新產品，歐美代工客戶亦是出貨旺季，法人預估，營收將較前一季雙位數成長，雖代工毛利率較低，單季毛利率將低於前一季，但獲利仍將向上。
神準第二季合併營收季增4.35%至18.09億元，但毛利率季減約3.64個百分點至23.71%，稅後淨利7713萬元，季減約2成，EPS為1.52元。累計上半年合併營收35.44億元，年增2.3%，稅後淨利1.7億元，年減46%，EPS為3.48元，相較去年同期的6.43元大減。
神準第二季品牌加大降價力道清庫存，品牌營收占比降至21%，代工營收占比為79%，累計上半年品牌營收占比25%，代工營收占比則約75%。神準表示，無線網路系統產品第三季推出數樣新機種，此有助產品組合轉佳，品牌毛利率將提升。
不過，美國代工客戶進入下半年拉貨旺季，神準表示，OEM、ODM訂單強勁，目前訂單能見度約3～5個月，第三季將交貨新機型產品，以無線網路基地台為主，但代工的毛利率較低，將壓抑第三季的毛利率表現。
雖然第三季毛利率可能較第二季降低，但整體來看，在代工訂單增溫，品牌新產品推出下，營收、獲利將同步較第二季成長，法人預估，營收將較前一季雙位數成長，EPS有機會挑戰重回2元之上。下半年營運將優於上半年，但全年要挑戰賺一個股本的困難度很高。
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