口嫌體正直？大摩看淡旺宏 10天爆買1.5萬張

日前有媒體報導，旺宏（2337）與IBM投入多年的CRAM技術，有望解決AI高耗電的問題，且7月30日召開線上法說會，對下半年前景表現出樂觀態度，預期編碼型快閃記憶體（NOR Flash）Q3價格將會上漲，近幾日旺宏股價表現也相對強勢，且連3個交易日爆出大量。

旺宏於法說會中公布Q2營收，Q2合併營收為64.56億元，季增12%、年減13%，仍創3季新高，受惠存貨跌價損失減少及產品組合改變，毛利率更由上季的19.8%大幅攀升至30%，稅後虧損收斂至2.86億元、每股虧損0.15元，累計上半年合併營收為122.16億元，年減16%，稅後淨損13.65億元，每股虧損為0.74元。

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旺宏樂觀看待Q3業績展望，總經理盧志遠表示，唯讀記憶體（ROM）業績可望較第2季倍增， NOR Flash方面，車用保守，但電腦、消費型電子及通訊相關應用有望帶動終端需求成長，預期Q3相關業績可望比Q2好，H2產品價格應可優於上半年。

▼旺宏近日爆量上漲。（圖／翻攝自XQ全球贏家）
但據摩根士丹利（Morgan Stanley）近期釋出的「大中華科技半導體」產業報告中，卻對2家台廠記憶體（旺宏、華邦電）保守看待，報告中指出，由於需求疲弱，將導致第3季編碼型快閃記憶體（NOR Flash）價格承壓，恐怕會下跌5~10%，將影響相關台廠如旺宏、華邦電（2344），因此對兩家公司均保守看待，目前分別給予「劣於大盤」及「中立」評級。

大摩分析師顏志天表示，由於NOR Flash市場在Q3面臨較大定價壓力，主因為非AI需求疲弱，因此部分投資人對下半年市場前景感到擔憂，他指出，尤其是新一代高密度個人電腦（PC）NOR Flash訂單出現顯著調整，使通路庫存從先前1~1.5個月增加至2個月，記憶體產業景氣似有再度轉壞跡象。

只是觀察旺宏籌碼，近10個交易日內買超最多的就是摩根士丹利，合計買超15501張，儘管在「大中華科技半導體」產業報告釋出後，大摩確實連賣兩個交易日，共賣超2567張，但昨日又大舉買回，買超了7447張。

（封面圖／取自Pexels）