長黑破月線快跑？ 專家揭「看高做低」操盤術： 2族群接棒

台股資金正上演「位階大遷徙」。當創意、力旺等AI高價股高檔爆量跌破月線，專家警示：風險已現。

高檔爆量破月線是風險？

近期多檔高價股與AI IP股如創意、雍智、力旺，甚至散熱指標健策，在漲幅已達兩三倍後開始明顯回檔。冠軍操盤手師楊雲翔18日在《楊雲翔的量價操盤數》粉專上表示，市場震盪之際，「高檔爆量長黑、跌破月線」是一個極為重要的風險訊號。尤其在許多股票因處置停牌導致量能失真的情況下，操盤應對應更簡化：若股價高檔轉弱跌破月線應先行調節，一旦摜破季線則趨勢已然翻空。

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低軌衛星接棒成新主流

在資金撤出高位階AI股的同時，低位階且具備新題材的族群開始逆勢表態。楊雲翔指出，低軌衛星指標股如華通、啟碁與昇達科持續走強，顯示資金流向轉變。背後核心因素有二：一是SpaceX傳出IPO前將進行1拆5拆股，降低投資門檻吸引大額資金；二是美國太空軍概念受川普態度轉強激勵，帶動美股相關族群轉向，台灣供應鏈因此受惠。

隱形冠軍昇貿吃成長紅利

在低軌衛星供應鏈中，楊雲翔特別點名尚未完全發動但基本面爆發的昇貿。該公司已切入SpaceX供應鏈，其低溫錫膏具備高門檻的太空認證。更重要的是，昇貿同時跨足AI散熱的高導熱銀膏與先進封裝市場，等於同時具備低軌衛星、AI散熱、先進封裝三項成長題材。從數據來看，其4月營收年增約60%，首季EPS達1.73元，近期量能突破W底頸線，顯示市場資金已開始進駐。

電力架構需求推升電源管理IC

另一個值得關注的方向是電源管理IC。隨著AI伺服器功耗攀升，電力架構穩定性需求大增，帶動MOSFET、功率元件與電感電容的漲價題材。楊雲翔表示，雖矽力*-KY股價已翻倍，但仍有獲利更佳且位階較低的標的。例如，茂達已打出碗型底並開始挑戰前高；而致新則成功從消費性電子轉型，切入AI伺服器、DDR5電源管理及高速運算供電領域。

致新具備高殖利率與低本益比優勢

針對致新的投資價值，楊雲翔分析其具備「高EPS、高殖利率、低位階」三大優勢。致新目前毛利率接近40%，殖利率約6%，今年預估EPS接近20元，但本益比僅約14倍。這類原本被視為消費性電子、如今成功切入AI供應鏈的公司，正經歷市場重新評價的過程，而台股資金正從高位階往低位階輪動，這正是「看高做低」策略的最佳操作階段。

（封面示意圖／AI生成）