矽光子也無法取代！ AI算力背後的「神仙材料」 這幾家默默爆賺

AI算力狂飆帶動光通訊需求爆發，三五族半導體憑藉物理極限成為不可或缺的核心！台廠供應鏈展現強勁動能，迎來高速成長新局。

AI算力爆發驅動光通訊

口袋證券表示，在AI資料中心與雲端運算需求持續攀升下，光通訊已成為支撐算力擴張的重要基礎建設。而在這條技術鏈最上游，三五族半導體材料，尤其是磷化銦（InP）與砷化鎵（GaAs），始終扮演著矽材料難以完全取代的角色。隨著800G、1.6T等高速模組規格陸續放量，這個相對冷門、卻又高度關鍵的材料領域，正重新被市場放上檯面討論。

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直接能隙奠定物理優勢

口袋證券談到，相較於矽，InP、GaAs等三五族材料擁有「直接能隙」的物理特性，適合發光也適合高效率吸收能量，能在850nm、1310nm、1550nm等關鍵通訊波長上穩定運作，支撐長距離、低損耗的光傳輸。矽本身並不擅長發光，光源效率遠低於三五族材料，這也是為什麼即使矽光子技術持續演進，多數高性能雷射光源仍需依賴三五族材料的核心原因。

高度整合築起高昂壁壘

三五族半導體的競爭力不只來自單一元件性能，而是「材料平台＋製程整合＋封裝架構」三者協同作用的結果。口袋證券表示，成熟的三五族供應商多半已累積長期量產經驗、穩定的良率控制能力，以及與客戶端的聯合開發流程，能在400G、800G甚至1.6T模組中兼顧速度、功耗與可靠度。這些長年累積的製程know-how，也是後進者短時間內較難跨越的門檻。

兩大平台分工協同共存

隨著AI應用擴大，co-packaged optics、chiplet、矽光與三五族異質整合等新架構逐漸普及，表面上看似增加了替代壓力，但從產業實際發展來看，多數情境更接近「分工重組」，而非直接取代。矽光平台在特定應用場景可以發揮成本與整合優勢，但在高功率雷射與遠距傳輸領域，三五族材料仍維持關鍵地位，兩者呈現互補而非零和的關係。

台廠供應鏈佔據關鍵地位

台灣在三五族半導體領域累積多年磊晶與代工能量，是全球供應鏈中重要的一環。口袋證券指出，根據2026年第一季相關財報與市場報導，全新、穩懋等磊晶與代工廠商當季營收皆創下同期新高，反映AI光通訊需求對三五族供應鏈已有實質拉動效果，惟這類材料與製程門檻較高的產業，後續發展仍需持續觀察客戶端訂單能見度與資本支出節奏。

• 穩懋（3105）為全球規模最大的砷化鎵晶圓代工廠，市占率逾七成，產品線涵蓋手機功率放大器（PA）、Wi-Fi PA、光通訊元件及車用雷達相關應用。
• 全新（2455）為三五族磊晶廠，近期積極擴充磷化銦磊晶產能，主要對應AI光通訊需求成長的市場動能。
• 聯亞（3081）在磷化銦雷射相關技術布局上同樣受到市場關注，是磷化銦題材中討論度較高的廠商之一。
• 宏捷科（8086）同屬砷化鎵功率放大器供應鏈成員，產品應用同樣涵蓋通訊相關領域。統懋（2434）為砷化鎵磊晶與光電元件廠，產品包含光耦合器、光電繼
• 電器等，題材同樣來自高速通訊、光通訊與AI資料中心需求成長。

產業未來發展與觀察

三五族半導體在光電元件中的角色，短期內看不出被全面取代的跡象，反而隨著AI資料中心與異質整合技術演進，出現更多與矽光子協同發展的空間。口袋證券強調，對於關注這個領域的投資人來說，可以持續留意哪些應用場景仍高度仰賴三五族材料的物理極限，以及哪些廠商具備跨材料平台協同開發的能力，這有助於理解產業從高速成長邁向成熟分化過程中的結構性變化。

（封面示意圖/AI生成）