產業：地緣政治效應，台IPC擴張，觸角伸向美國與東南亞、印度

台IPC業者供應鏈變遷情勢漸明朗，地緣政治與配合在地製造政策都是導致生產基地變遷的重要因素。DIGITIMES分析師申作昊觀察，台系IPC業者在主要地區國家營收變化，以歐洲地區營收較2022年增加8.7%成長幅度最高。

而新南向市場(含東南亞、印度)崛起，成為台IPC業者在地製造趨勢下重要的海外布局據點。

申作昊指出，中美科技戰延燒，地緣政治為客戶採購考量的重點之一，部分IPC業者表示，客戶對「中國製造」、甚至是「台灣製造」產品提出疑慮，要求業者增設海外據點。

因此，IPC業者早於2020年就開始調整中國的產能比重，近兩年除了在台灣增加產能之外，也開始增加海外的製造據點，使其得以應對不同地區客戶需求，進而掌握AIOT商機。

申作昊提到，IPC業者在美洲地區營收受惠於美國景氣觸底回升、大型公共建設計畫陸續啟動而增長，2023年地區營收達903.5億元，佔總體營收32.8%。而美國政府近年鼓勵在地製造，使IPC業者開始在美國布局產能，其中，IPC龍頭大廠研華(2395)，以及工業網安業者如立端(6245)、廣積(8050)等，在2023年之後都有設廠、擴廠的規畫。

此外，東南亞與印度製造業大幅成長，除人力成本便宜，科技業於東南亞布局製造據點，也帶動當地IPC需求。IPC業者積極規劃新南向策略，包含研華擴大印度據點，同時與東南亞業者洽談代工業務；樺漢(6414)與母集團鴻海(2317)在馬來西亞、越南駐點，欲打造東南亞整合製造中心；友通(2397)配合母集團佳世達(2352)在越南廠彈性生產。

申作昊表示，IPC業者生產據點的布局，經常與母集團的海外生產據點配合調整，或透過購併取得當地產能，如樺漢收購NCR匈牙利布達佩斯廠，即IPC廠透過購併擴充海外產能重點案例，因此，海外生產據點布局也是大型IPC業者收購的重要評估因素之一。