後疫情時代 在資產暴漲之後 窮人的憤怒就要來了

受武漢肺炎（亦稱新冠肺炎，COVID-19）疫情影響，全球經濟陷入重大衰退危機，世界銀行（World Bank）8日發布「全球經濟展望」（Global Economic Prospects, June 2020）報告中指出，今年全球的經濟將比去年萎縮5.2%，這是80年以來最嚴重的衰退。

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擔憂資產價值減損，不少投資人不斷尋覓更多避險工具，藉以妥善達成資產配置。多項的避險商品也淪為資金追逐的標的。以黃金為例，作為利率和美元的替代品，黃金期貨價格自3月19日最低價1,473美元逐漸回升，在4月13日衝高至1,762美元，有法人認為，黃金避險的多頭走勢仍將持續，高盛更是斷言未來12個月內，金價有機會上看2,000美元。同為避險商品的比特幣，在疫情與美國動亂的加持下，近期也重回1萬美元附近震盪整理，而國人所熟知喜愛的日幣，近日也因美元走弱，出現連三升的走勢。

▼黃金期貨價格自3月19日最低價1,473美元逐漸回升，在4月13日衝高至1,762美元。（圖／翻攝自芝商所）

在亂世中尋求避險是很合理的行為，而供需推升所造成的價漲亦是相對合理的結果，但當我們回頭細看其它金融市場的表現，美股道瓊、標普500幾近回到了疫情發生時的水準，標普 500指數也越過了今年年初時的高點，那斯達克更是在收盤時站上前所未有的萬點。台股亦是如此，加權指數離12000點僅一步之遙，櫃買指數更是早在6月初就收復了武漢疫情的缺口，但推翻傳統思維的市場還不止這樁，油價弔詭的出現了負數，在一片看衰經濟前景展望的聲浪下，布蘭特原油寸步走漲的回到了40美元／桶，在世事都不好的情況下，竟然萬物都不倒，投資人這時才發現，原來是熱錢啊！

 

▼美股道瓊近半年來的趨勢走向。（圖／翻攝自yahoo股市）

▼台股已在6月初收復疫情的缺口。（圖／翻攝自台灣證券交易所）

▼國際油價在4月份出現負數，如今寸步走漲回到了40美元／桶。（圖／翻攝自芝商所）

這不是首次的印鈔，但卻喊出了最兇的口號「無限QE」，疫情之下各國救市行動如火如荼展開，撒錢不手軟紓困不輸人，配合著趨近零的利率政策，大量的資金瘋狂的湧入市場，股民每天憂心崩盤，證交稅卻很誠實的創下了8個月的正成長，房市的投資客也悉心期待，受到疫情衝擊後的房價，能如願下修帶來所謂的超額報酬，但天不從人願，官方公布了近期的房價數據，卻是六都全漲，還有四都創下新高。熱錢的威力，我們都見識到了，不僅見識還一次比一次的體認更深，顛覆傳統認知與教科書理論的「萬物皆漲」，讓既得利益者短時間內迅速累積了重大財富，而相對在後的通膨，便是我們不得不先預警的重大危機。

肺炎疫情發生的當下，黑天鵝無所不在，所有市場攜手重挫，在深不見底的悲觀情緒簇擁下，投資人（機構）不得不現金為王，除了民生必需、糧食、醫療用品等部分災難恐慌財，出現價格暴增，消費力的下滑讓其餘耐久財、奢侈財等商品無一倖免，不過疫情壓抑的物價僅是短暫的通縮，當缺工、缺料、缺成品的狀況出現後，供需交叉的均衡點（價格）又再次移動，若此時市場最不缺的資金，危機入市進行炒作，通膨便將迅速來到，居高不下的物價也將比比皆是。

沒有錢怎麼辦？或許有人會跟你說，投資什麼超賺，存股多久可以賺多少錢，不要眼高手低看不起小本小利…但坦白說投資是有錢人的事，雖然很酸但是事實，當可支配所得低於生活要素時，更是遙不可及的夢，這也是各國政府進行紓困的立意，避免讓疫情成為壓垮中低階層的最後一根稻草。勞動薪資是大多數人基本可支配所得的來源，鎖國封城不僅造成商品原料無法生產出貨，同時伴隨而來的也包括勞動市場的裁員與無薪假。

 

與各位分享筆者真實友人的案例，Kevin（化名）是位月領5萬元的資深主管，因疫情衝擊遭優退，此時，空缺的勞動力可能遇缺不補或由內部遞補，據傳公司有意從內部拔擢一名原月薪僅4萬元的某員工，老闆可能以共體時艱為由，加5千元或原價不變讓舊員工升官發財，若以這名員工的視角來看，對於「加薪」、「升遷」欣然接受，但是就產業薪資結構而言，這個職位的價碼卻已將定錨下修。

 

原本遭優退的Kevin，如今尚在謀職的苦海浮沉，受疫情衝擊企業節流影響，待業時間也將拉長，為了混口飯吃，或許會下修自己勞動薪資的要求，這只是筆者身邊出現的例子，種種原因都將造成薪資結構出現僵固或下洗，工作容不容易找到、待遇是否一如既往，真的是如此，亦或是危言聳聽，或許你身邊有著截然不同的現實，也期盼我們都不會遇到這一天的到來。

後疫情時代來臨，熱錢充斥，大家都清楚經濟局勢的風險，也明白資金行情的代價，在眾人都不希望成為最後一隻白老鼠的情況下，商品市場常因風吹草動出現暴起暴落，驚驚漲的格局也就此起彼落，我們無法斷言預測這樣的行情合時會出現泡沫，戰戰兢兢如履薄冰是唯一的操作法則，在市場泡沫被戳破之前，通膨之勢將無可避免，僵固的薪資、購買力的下滑，以及日益高漲的房價物價，除了期待政策作為，與其當個酸民每天唱衰市場，不如試著接納財經、縱身市場靠自己挺身而戰（賺）。

（封面圖／Unsplash）