2025亞洲市場展望 大摩拋「5大主軸」 台海風險也入列

摩根士丹利最新釋出新興亞洲2025年投資觀點，認為亞洲市場將面臨龐大的外部壓力，尤其來自川普的關稅政策與全球貿易放緩可能的挑戰，更點名台海地緣政治的風險性，同時聚焦在半導體與科技業降評至「減碼」等，成為投資人重點留意項目。

摩根士丹利新興市場策略師Jonathan Garner率領的團隊，日前提出2025年展望，該團隊認為美國大選改變全球格局，面對共和黨政府全面執政下，可能出現更高的關稅，勢必對經濟產生衝擊，不利於亞太與新興市場股市表現。

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摩根士丹利指出，亞洲高度依賴貿易的經濟體系受到關稅政策影響，未來將面臨龐大的外部壓力，預料各國市場表現大同小異，更將台灣、南韓、中國個股降評至「減碼」。

大摩列舉的2025年亞洲市場五大主軸當中，台海地緣政治風險也被點名，根據該投行說法，油價也會受到台海情勢影響，這是五大主軸內最需要密切關注的項目。

其餘四大主軸方面，根據摩根士丹利的觀點如下：

一、考量美國共和黨政府可能加徵關稅，促使美國企業開始積極囤貨，正在思考因應對策。

二、由於預期2025~2026年關稅及非關稅壁壘將大幅增加，加上美元短期內將保持強勢，不利亞洲股市表現，特別針對半導體與科技產業降評至「減碼」。

三、投資內需（大陸以外）優於出口產業，正面看待新興市場經濟體中的傳統經濟發展機會。

四、看好亞洲金融加速發展，對金融類股普遍給予「增持」評等，看好金融市場可能繼續受到內部資金流動與政策推動。

（封面示意圖／翻攝自中華民國海軍臉書）