台積電財報「潑AI冷水」？ 陸行之揭1數據：要大家冷靜

台積電今（16日）舉行法說會並公布第三季財報，第三季合併營收達新台幣9899.2億元，季增6%、年增30.3%，每股盈餘（EPS）達17.44元，關鍵數據皆優於市場預期，有關財測方面，預計第四季營收落在322~334億美元，預計毛利率落在59~61%，對此知名半導體分析師陸行之表示，雖然台積電今年每股賺超過60元，但能看到財報中的一項業務數據季增為零，感覺是在AI市場一陣瘋狂聯盟後撒下一盆冷水。

★【理財達人秀】仁勳禮包 會再創高 籌碼總體檢 百元續攻股 ★

根據台積電透露，由於AI需求持續強勁，未來將繼續投資以支援客戶成長，台積電將2025年資本支出縮小至400~420億美元，先前預期範圍是380~420億美元，大約70%的資本預算將分配給先進製程技術，大約10~20%將用於先進封裝、測試、掩模製造等，較高的資本支出與未來幾年的成長機會息息相關。

陸行之在臉書發文表示，雖然台積電今年每股賺超過60元，EPS增長40%沒問題，但在AI永動機槓桿啟動之際，卻看到HPC業務第三季度0季增，相比輝達、AMD的第三季指引都是雙位數季增。

陸行之提到，台積電第四季的財測，整體業務以台幣計價幾乎持平或小幅優於市場預期，值得注意的是，台積電還第一次用紀律（discipline）的字眼來形容以後的投資，感覺是在AI市場一陣瘋狂聯盟後撒下一盆冷水，要大家冷靜一點，也注入了一股清流。

他打趣表示，以台積電今年的獲利/明年的預期，明年每季7元以上，「後年上看10元現金股利沒問題吧？」

（封面示意圖／東森新聞）

陸行之臉書原文連結