股市崩盤誰最慘？「這類人」恐成海嘯第一排 專家籲：錢進3資產

美股近期大幅回檔，標普500指數（S&P 500）自2月19日~3月13日累計下跌10%，跌到七個月來新低，市場對川普政府政策可能導致經濟衰退的擔憂加劇，這波拋售潮使得美國許多退休基金投資組合大幅縮水，影響老年族群的生活品質，甚至可能迫使部分人重返勞動市場。

私人研究公司Rosenberg Research & Associates Inc.創辦人兼總裁羅森伯格（David Rosenberg）分析，戰後嬰兒潮世代目前持有近20兆美元的股票資產，約占美股總市值的一半，然而，許多投資人長年未進行獲利了結、分散投資或資產再平衡，會讓他們在市場下跌時承受重大損失。

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若市場持續下滑，這些投資組合恐難以復原，特別是對於已經開始提取退休金支付生活費的族群而言，這種情境稱為「報酬順序風險」（sequence of return risk）,羅森伯格警告，如果股市進一步走低，許多退休人士可能被迫重返勞動市場，例如：到零售業擔任基層工作。

羅森伯格在最新研究報告中表示，「若他們不願意拋售股票，就必須大幅削減退休後的生活支出，告別豪華郵輪旅行、電子產品升級，甚至是醫美手術。」他建議，退休族應正視市場風險，並開始降低投資組合的波動性。「最好的避險方式，就是逐步將資產轉向現金、債券和黃金。」

湊巧的是，暢銷書《富爸爸，窮爸爸》（Rich Dad, Poor Dad）作者羅伯特．清崎（Robert Kiyosaki）月初在X發文，聲稱當前市場動盪正印證他早在2014年出版的《富爸爸教你預見經濟大未來》（Rich Dad’s Prophecy）中所提出的警告：「史上最大股災即將發生。」他強調，這次股市崩盤恐將摧毀數百萬嬰兒潮世代（1946年~1964年出生）的退休計畫，導致他們無法安享晚年。

清崎進一步解釋，美國嬰兒潮世代是第一個完全仰賴401(k)與個人退休帳戶（IRA）等「自提式退休金制度」（Defined Contribution, DC）的世代。與上一代不同，他們無法依賴「固定給付式退休金制度」（Defined Benefit, DB），這意味著退休資產完全取決於市場表現，一旦股市崩盤，個人資產可能瞬間蒸發，而政府與企業不會提供額外補償。

「當市場發生崩跌，401(k)與IRA帳戶內的資產恐將大幅縮水甚至消失，這將導致許多美國退休族陷入經濟困境，」清崎警告。他進一步指出，這場風暴不僅影響美國，也將波及全球數百萬即將退休的投資人。

黃金 IRA 託管公司 Gold IRA Custodians 執行長施密特（Tim Schmidt）向《商業內幕》（Business Insider）表示，若市場持續低迷，數百萬名即將退休的美國人可能被迫延後退休計畫3~5年，這將形成「職場瓶頸」，影響年輕勞工的晉升與就業機會。

「對個人而言，這可能帶來毀滅性後果，包括存款枯竭、債務上升，以及心理壓力增加，」施密特指出。他警告，市場動盪可能導致消費力下降，進一步影響企業獲利，甚至引發裁員潮，導致房市承壓，退休人士無法出售房產縮小居住空間，而年輕世代可能被迫支援財務困難的父母。

國家退休安全研究所（National Institute on Retirement Security）執行長杜南（Dan Doonan）則表示，若大批勞工推遲退休，企業恐難以控制人力成本，經濟衰退來臨時，人們可能減少儲蓄，進一步削弱退休保障。

Bankrate高級經濟顧問暨華盛頓新聞主管哈姆里克（Mark Hamrick）則警告，若退休族持續賣出股票支付生活費，市場將面臨更大拋售壓力，加劇資產價格下滑，進一步衝擊整體經濟。

在市場劇烈波動的情況下，許多退休人士可能考慮賣出資產避險，但T. Rowe Price 投資公司高級財務規劃師沃德（Judith Ward）強調，投資人不應因市場動盪而恐慌拋售，這可能破壞多年來的財務規劃。Fidelity投資公司退休部門副總裁阿薩夫（Rita Assaf）也指出，在市場低迷時過度保守可能導致退休收入減少，無法跟上通膨，他表示：「在股價暴跌後恐慌賣出，等市場回穩後再買回，往往導致高買低賣的惡性循環。」

（封面圖／取自PhotoAC）