頎邦、采鈺深套怎解？ 專家勸「趁反彈快換股」2長線黑馬曝光

台股上週五創下史上最大單日漲點，市場信心快速回溫。分析師周代運認為，這波上漲主要仍是外資空單回補與跌深反彈，8月整體行情仍將維持震盪洗盤格局，不會一路直線上攻。現階段操作不宜過度追價，並針對封測、矽晶圓、IC設計、重電、AI材料、被動元件等族群提出最新後市看法。

熱門半導體族群操作解密

周代運針對封測族群表示，頎邦（6147）主要布局手機CIS封測，受到智慧手機市場成熟影響，獲利長期承壓，AI帶動車用CIS需求尚未明顯反映在營收，短期解套難度仍高。若希望提高資金效率，可趁反彈將部分資金轉向力成（6239）及京元電子（2449）兩大AI封測概念股。力成具備記憶體封測與FOPLP先進封裝雙重題材，客戶涵蓋博通及AMD；京元電子則受惠AI晶片測試需求持續擴充，法人目標價仍高於現階段股價，兩檔皆適合中長線布局。此外，矽格（6257）仍屬二線封測廠，走勢多跟隨龍頭，而石英元件廠希華（2484）則偏向穩健型個股。

在矽晶圓族群方面，周代運認為產業已確認落底，受惠AI先進製程與車用電子需求，下半年晶圓廠可望逐步回補庫存，報價也有調漲空間，訂單能見度甚至延伸至2028年。環球晶（6488）為全球前三大矽晶圓廠，是法人最看好的長線標的；中美晶（5483）兼具環球晶控股與太陽能題材；台勝科（3532）受惠8吋成熟製程需求，短線表現可望較具彈性；相較之下，合晶（6182）缺乏明顯競爭優勢，同族群可優先略過。

至於IC設計族群，矽力-KY（6415）受惠車用及AI電源管理IC需求，基本面相對穩健，但仍須留意KY股匯率波動風險；世芯-KY（3661）雖具AI ASIC設計優勢，但營收容易受到大客戶訂單波動影響，若反彈接近解套，可適度降低持股。聯發科（2454）目前手機晶片業務仍承受競爭壓力，AI ASIC布局仍需時間發酵，短期爆發力有限；凌陽（2401）仍偏向消費性IC；威健（3033）屬半導體通路商；達邁（3645）則受惠蘋果及AI伺服器軟板需求。

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重電、材料2黑馬長線首選

周代運特別點名華立（3010）是長線值得留意的標的。華立除代理高階乾膜、低損耗CCL等AI高頻PCB關鍵材料外，下半年台南大型物流與材料加工中心啟用後，可望提高南部半導體客戶訂單，同時受惠先進製程帶動光阻材料需求增加，長線有望持續受惠AI供應鏈發展。另一檔長線首選則是重電股華城（1519）。周代運指出，華城已取得北美AI資料中心大量變壓器訂單，訂單能見度延伸至2028年，加上台電強韌電網及海外高壓電力建設需求，未來數年營運展望仍相對明確，在AI基礎建設趨勢下具備長線投資價值。

針對不少投資人重壓的采鈺（6789），周代運認為公司在CIS濾光片及微透鏡技術具競爭力，也具備AI眼鏡與機器人題材，但不建議單一持股比重過高，建議可利用反彈減碼三分之一至二分之一持股，將部分資金分散至華城、華立等波動較低的長線標的，降低整體投資風險。

電子代工 散熱與元件點將錄

被動元件方面，國巨（2327）受惠MLCC漲價及AI伺服器高階MLCC需求，後續獲利仍有成長空間，但股價已有一波漲幅，不宜追高；禾伸堂（3026）、強茂（2481）則多屬跟漲角色。

散熱與零組件方面，周代運看好雙鴻（3324）持續受惠液冷散熱需求；家登（3680）受惠晶圓廠擴產；順達（3211）則兼具伺服器電源及筆電電池題材。材料股光洋科（1785）、台特化（4772）及中探針（6217）皆受惠半導體先進製程需求，但建議僅適合熟悉產業的投資人布局。

面板族群中，群創（3481）受惠FOPLP玻璃基板題材，若未來順利量產，有機會帶動市場重新評價，但目前仍處驗證階段，較適合波段操作；友達（2409）營運較穩健；華晶科（3059）則仍以短線題材為主。

電子代工方面，台達電（2308）兼具AI伺服器電源、工業自動化及能源管理三大成長動能，仍是長線核心配置；緯創（3231）與和碩（4938）擇一持有即可；宏碁（2353）則仍需等待AI PC市場需求進一步發酵。此外，近期布局聯電（2303）的投資人可續抱，看好成熟製程價格調漲後，下半年獲利仍有機會穩步提升。

ETF配置策略建議

ETF配置方面，周代運認為群益台灣精選高息ETF（00919）雖已提高金融股比重，但若投資目標仍是穩定領息，續抱即可，不建議全面轉換至台企銀（2834），避免金融類股曝險過度集中。他也提到主動統一台股增長ETF（00993A）、主動野村台灣優選ETF（00991A）、主動安聯台灣高息ETF（00405A）及主動保德信台灣市值動能ETF（00403A）等主動式ETF，也是可供定期定額布局的選擇。

（封面示意圖/AI生成）