外資觀點：美系外資首評聯電(2303)，給予「買進」評等，目標價上看70元

美系外資在最新出爐的報告中表示，看好聯電(2303)第二季代工報價漲勢強勁，而晶片短缺讓議價能力大增，有利推升產品組合和平均單價表現，同時帶動28奈米超越週期性表現，預期2021-2022年每股盈餘年複合成長率達27%，首次將聯電納入追蹤個股，給予「買進」評等，目標價上看70元。

美系外資表示，預估晶片短缺可能持續到明年，而聯電將搭上順風車，隨著議價能力大增下，預估毛利率可由2019年的14%、2020年的22%，成長至2021年的29%，2022年達31%。

美系外資表示，隨著5G、AI、電動車、ADAS等應用需求帶動，加上產能新增有限，以及美中貿易戰限制，讓28奈米成熟製程超越成長周期。

如果以長期股東權益報酬率15%、本益比2.5倍來看，聯電股價估值仍低於同業，決定首評聯電，給予「買進」評等，目標價上看70元。