台積電一人武林可長久？專家揭護國神山最大敵人

2022/07/18 08:20 鏡週刊

護國神山台積電一舉一動都受到海內外熱烈關注，不只外資報告夯，連國內近五千人的專業社群群組也掀起一波討論熱潮。在群組內，網友提到「台積電是一人武林」這個說法，因為14日台積電公布的財報訊息，似乎不受庫存、擴廠影響，知識力科技執行長曲建仲對此也表示贊同，同時更提及台積電最大挑戰將會是地緣政治問題。

曲建仲表示，台積電是好公司，技術目前仍然處於絕對領先，英特爾（Intel）和三星（Samsung）短期之內都不可能超越台積電，未來2奈米或許才是三者決勝關鍵。眼前，台積電最大的風險還是地緣政治，只要兩岸和平，不必太擔心台積電的未來。

不過對此觀點，一位不具名的法人則提出另一個看法。他認為，地緣政治對台積電是利多。原因在於，即便是現在火力開打的俄烏戰爭，最後仍須用到高階晶片製作武器，不同應用對於產品的效能、設計尺寸都有其限制，也同步墊高微縮製程的需求。

▼台積電無論是營收或毛利率都優於市場預期，甚至創新高，似乎不受近期產業動盪影響，成為一人武林的最佳代表。（示意圖／東森新聞）

不僅如此，法人預期，中美科技戰仍會延續一段時間，美國對中國的半導體設備限制，將有可能從最高階的極紫外光源（EUV）延伸到深紫外光源（DUV）機台，以壓制中國極力推動的半導體產業。對於台積電長期發展是有利的，只是在國外建廠的成本是在台灣建廠的3倍，加上管理成本，將會是比較大的挑戰。

事實上，劉德音也坦承，美國建廠成本的確高於預期，主要是勞工成本，和疫情造成的供應鏈短缺等因素。不過，台積電正與當地政府協商，仍然認為在美國充滿機會。

「成本不會是唯一的考量」，劉德音強調的說道。

除了地緣政治之外，法人認為台積電短期最大風險，還有庫存調整、消費性市場萎縮兩大因素。他提到，IC庫存已創下歷史新高，若第三季美國IC設計的季報不要太差，庫存水位就會開始下滑，影響到晶圓代工的穩定水位。

該名法人表示，這將是短期逆風，通常會延續2~3個季度，最快可能要到2023年第一季調整完畢，整體還需看美國第四季銷售狀況而定。

●以上言論不代表東森新聞立場

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（封面示意圖／鏡週刊）

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