外資觀點：鴻海法說會後，美系及歐系外資力挺喊買，目標價維持210、200元

鴻海(2317)法說會對第二季及全年營運抱持成長看法，尤其看好AI伺服器未來成長動能，美系外資及歐系外資在最新出爐的報告中同步力挺鴻海，外資認為，鴻海首季本業獲利優於預期，但受認列夏普投資虧損，稅後淨利低於預估，不過看好AI伺服器將成為今年成長主動能，其中美系外資重申「加碼」評等，目標價維持210元；但美系外資也強調，若以最樂觀的情境假設，在AI業務貢獻超乎預期、iPhone出貨持穩，2025年本益比將有22倍，股價上看294元。歐系外資重申「買進」評等，目標價維持200元。

歐系外資指出，鴻海受惠較佳產品組合，毛利率提升至6.32%、營益率提升至2.78%，優於市場預期的6.1%、2.5%。不過，因業外認列轉投資夏普中小尺寸面板業務資產減損105億元，稅後淨利低於市場預期26%。

歐系外資對鴻海仍維持正向看待，預期鴻海和廣達(2382)將主導GB200 AI伺服器機櫃領域，並與輝達（NVIDIA）建立牢固關係來供應運算和通訊板（switch board），重申「買進」，目標價維持200元。

美系外資則下修鴻海今年獲利預估2%，但看好鴻海在AI伺服器的成長潛力，看好AI伺服器相關出貨量可望逐季成長，電動車製造業務可望在日本和美國獲得新客戶，重申「加碼」評等，維持目標價210元。