個股：載板量價齊揚＋啟用差異化報價，欣興今年獲利遠勝去年，股價上看400元

載板產業2026年量價齊揚，不論ABF與BT載板報價均有望逐季上揚，供需失衡加速優化廠商獲利結構，其中欣興(3037)的部分，2026年ABF載板總產能有望增加15%，此外，BT載板新訂單也從去年第四季起進行差異化報價，為此，今年全年獲利將會比2025年顯著上揚，法人圈喊出，股價上看400元。

AI致使BT與ABF載板今年都將處於供給吃緊的態勢，尤其欣興在ABF端，更是手握NVIDIA訂單，同時英特爾等國際大廠也都是欣興客戶群，而業界更傳出，在NVIDIA需求快速走升的同時，欣興的ABF載板產業已經在去年底滿載，同時，高階的BT載板產線也供給嚴重吃緊。業界更傳出，欣興已經將重心放在ABF領域，近期已經無力承接更多的BT新訂單。

欣興的ABF產線部分，旗下光復廠已經替主力的AI GPU大客戶投產，現階段約有六成產能已開出，2026年則有四成產能可以接續問世，至於楊梅廠部分，過去主要是提供特定美系客戶稼動低，但自去年第四季開始產能利用率快速拉升，去年12月底接近滿載，主要承接高階的CSP產品，後續增有空間可以擴充。整體估算，欣興旗下光復廠區加上楊梅廠區，合計貢獻高階ABF產能約35-40%。此外，欣興的ABF自今年首季開始也採用新的價格模式。

再就BT載板部分，採用T glass的載板產線供給缺口嚴重，整體中高階BT載板產線也供給吃緊，報價去年漲勢兇猛，今年將會延續，欣興也對法人圈證實，第一季起載板採新策略性價格模式，尤其BT新訂單從去年第四季開始已陸續依客戶產品類別、尺寸等有差異性報價，售價也將覆蓋原物料上漲的部分。