個股：伸興(1558)去年每股盈餘5.52元，擬配發5元股息，殖利率5.24%

伸興(1558)公布2025年財報及股利政策。2025年每股盈餘為5.52元，擬配發每股5元現金股利，配發率達91%，且近5年來平均配息率保持在85%以上的高水準，以3月6日的收盤價95.4元計，現金殖利率約為5.24%。

伸興2025年全年合併營收為81.04億元，年減2.8%，營業利益達7.3億元，稅後淨利3.66億元，年減19.2%，每股盈餘為5.52元。

伸興表示，2025年整體營運受惠於歐美市場需求自第二季起逐步回溫，尤其主要品牌客戶近期銷售表現穩健，帶動拉貨動能延續，推升在本業縫紉機出貨台數較2024年明顯成長約6%、達202萬台，加上集團持續推動重心向越南廠區集中，以及子公司宇隆的穩定營運成長貢獻，亦為集團獲利成長提供強勁支撐，挹注2025年全年毛利率達27%、營業利益率達9%、稅後淨利率4.52%。

伸興自結2026年2月合併營收達5.07億元，較上月及去年同期皆減少，主要受農曆年工作天數較少之季節性因素影響；累計前2月營收達12.27億元，較去年同期減少11.38%。

伸興指出，從整體接單與出貨節奏觀察，客戶拉貨動能仍維持穩定表現，加上子公司宇隆(2233)旗下車用、自行車及工業應用等產業客戶之關鍵零組件出貨維持既有節奏，有助於支撐集團整體營收表現。

展望2026年，伸興指出，隨著歐美市場消費需求穩步回升，加上主要客戶對未來銷售成長持正向態度，有助於支撐本業接單與出貨動能；同時，將持續深化越南基地布局，強化供應鏈彈性與在地化優勢。

在新事業方面，隨著宇隆集團佈局於機器人與智慧製造領域布局逐步發酵，包括深化減速機產品線與系統整合能力，並強化模組化整合以切入整機端方案型供應，以「本業穩健＋新事業高階製造轉型」雙軌策略，持續優化產品結構與市場布局，在全球產業變動中穩健推進，打造具成長潛力與抗風險能力的營運體系。