個股：旺矽好會賺，單季EPS逾15元，估下半年營運優於上半年，預告不漲價

探針卡龍頭廠旺矽(6223)第二季成績亮眼，單季獲利創新高，每股淨利15.55元，現下公司滿手訂單，產線滿載更供不應求，至於CPO測試方案，則積極與客戶進行設備驗證與設計討論中，至於價格部分，公司預告不積極尋求漲價，營運上則是逐季成長，且下半年會明顯優於上半年。

探旺矽2026年第二季營運繳出亮眼成績，受惠半導體測試需求持續升溫及高階探針卡需求成長，單季營收達52.33億元，季增33%、年增59%；毛利30.55億元，毛利率維持58%高檔，營業利益18.02億元，營業利益率進一步提升至34%，稅後淨利15.24億元，季增24%、年增143%，單季每股淨利達15.55元，較第一季12.53元及去年同期6.67元大幅成長。

從第二季獲利結構來看，旺矽不僅營收規模快速放大，營運槓桿效益也更加明顯，包括營業費用率由第一季27%下降至24%，營業利益率由第一季32%提高至34%，本業獲利成長速度高於營收，再者，業外部分也明顯改善，第二季業外收益約1.04億元，相較第一季2.52億元減少59%，但去年同期則為業外損失3.23億元，整體來看，旺矽第二季稅前淨利19.06億元，季增25%、年增152%；稅後淨利15.24億元，淨利率達29%，較去年同期19%大幅提升10個百分點。

累計2026年上半年，旺矽營收91.66億元，較去年同期61.21億元成長50%；營業毛利53.93億元，年增52%，整體毛利率59%，較去年同期58%略為提升。營業費用23.18億元、年增43%，費用率則由去年同期27%下降至25%；營業利益30.75億元，年增60%，營益率由31%提高至34%。此外，上半年業外收益3.56億元，相較去年同期業外損失2.75億元大幅改善，上半年稅前淨利達34.31億元、年增109%；稅後淨利27.51億元，年增104%，上半年每股淨利達28.08元。

公司補充，第二季營收獲利受惠於全球AI客戶擴建需求持續強勁，以及在中高階測試介面領域的全球市佔增加，目前客戶拉貨態度比年初更加積極，不僅新世代AI晶片強勁，既有產品線也持續追加訂單，客戶訂單仍大於公司現有產能。在大型雲端服務供應商（Hyperscaler）引領下，未來半導體供應鏈將呈現「大者恆大」趨勢，供應商必須有龐大的交貨規模，才能承接一線大廠訂單。

旺矽也透露，目前客戶拉貨力道仍強勁，與客戶開發合作計畫能見度亦超過1年。以產品類別來看，VPC（垂直式探針卡）和MEMS在去年下半年即進入滿載狀態，目前產能吃緊狀況將一路延續。CPC（懸臂式探針卡）因受惠客戶新訂單挹注，目前產能持續滿載。公司也計畫持續在今年下半年至明年積極的擴充VPC & MEMS的產能，以符合客戶未來的強勁需求。再者旺矽近年在關鍵零組件的佈局，在明年下半年PCB投產後達到一個完整探針卡自製生態鏈。

此外，就下世代技術布局方面，市場高度關注的共同封裝光學（CPO）測試方案，旺矽目前仍積極與客戶進行設備驗證與設計討論。公司也補充，旺矽秉持與客戶長期結盟合作的夥伴關係，並不積極尋求漲價，更強調，調價雖利於短期獲利，但恐推升通膨壓力，因此旺矽更傾向透過與客戶達成需求承諾機制來管理產能分配，願意給予長期訂單承諾的客戶，將獲得優先供貨資格。而營運展望，預期公司今年營運將維持強勁雙位數成長，且呈現逐季向上走勢，下半年表現將顯著優於上半年。