鮑爾講了什麼？ 美股摔黃金跌「比特幣也崩5％ 」華爾街：披著鴿的鷹

聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議於今（19）日公布，本月降息1碼，符合市場預期，不過聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）表示，這次降息完成了政策的重新校準，未來將採取更謹慎的步調進行利率政策調整，且據利率點陣圖顯示，明年降息幅度恐將自4碼減少至2碼。

市場對Fed鷹派訊號反應激烈，昨日美股三大指數全線重挫，道瓊工業指數（DJI）大跌超過1000點，標普500指數（S&P 500）下挫逾3%，創下2001年以來最大降息日跌幅，比特幣也跌逾5.5%，同時，美元指數（DXY）站上108，刷新近一個月高點，而黃金價格單日跌逾60美元。

《東森財經新聞》幫讀者整理了鮑爾記者會發言重點如下：

降息幅度完成重新校準

Fed本次宣布降息1碼，已讓政策利率從高峰下調1個百分點，鮑爾指出，Fed政策的重新校準，未來將更趨謹慎。

而在本次利率決議中FOMC以11:1的投票結果降息1碼，其中，今年剛將入FOMC的克里夫蘭聯邦準備銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack）在投下了反對票，主張利率不變。

降息步伐視通膨進展而定

鮑爾在記者會上表示，利率仍在「有意義地」抑制經濟活動，而Fed「正處於繼續降息的軌道上。」但他也指出，官員必須看到通膨方面取得更多進展，才會進一步降息，而Fed也修正預測，認為通膨在2027年前難以回到2%目標。

最新聲明中寫道，在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間的「幅度和時機」時，委員會將仔細評估最新數據、經濟前景的變化，以及風險平衡狀況，鮑爾補充說明：「聲明意味著處於或接近放慢降息節奏、或暫停降息步伐。我們更接近中性利率，這是我們變得謹慎的另一個依據。」不過，他也預測，2025年似乎不可能升息。

有Fed傳聲筒之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos隨後撰文指出，聲明新增考慮利率調整的「幅度和時機」暗示降息步伐將放緩。

降息預期減半

最新利率點狀圖顯示，Fed預計明年基準利率將降至3.9%，暗示明年僅會降息2碼，而先前9月的預測為4碼降息，Fed預計在2026年利率將降至3.4%，高於先前預測的2.9%。預計到2027年，利率將從先前的 2.9%升至3.1%。當被問及預計2025年降息2碼的幅度（低於之前預測的4碼）時，他表示：「這只是票委感到可能合適的決定。」

不持有比特幣

針對即將上任的川普（Donald Trump）大力推動加幣貨幣，並表將建立比特必戰略儲備，鮑爾澄清，Fed無意持有比特幣，相關法律問題由國會決定。

對川普新政策保持觀望

Fed考慮到新政府可能實施的高關稅政策，但因實際影響仍難以確定。鮑爾表示：「有些官員開始將對政策經濟影響的高度有條件的估計納入到他們在這次會議上的預測中，並在會議上這麼說。有些人說他們沒有這樣做，有些人沒有說他們是否這樣做。」

鮑爾認為，現在就關稅政策如何影響通膨給出「明確答案」還為時過早。

華爾街觀點

道明證券（TD Securities）美國利率策略主管戈柏（Gennadiy Goldberg）表示，Fed的態度顯示明年降息的幅度可能進一步縮減，甚至可能出現不降息的情況。

高盛（Goldman Sach）資產管理的華生（Whitney Watson）則預測，Fed可能在2025年1月跳過一次降息，並在3月重啟寬鬆政策。

信安環球投資（Principal Asset Management）首席策略師沙阿（Seema Shah）認為，此次降息是Fed的一次不情願舉動，意在為2025年的更強硬政策預留空間，並表示，「Fed正在為未來可能的通膨挑戰做準備，當前經濟背景並未顯示出需要大量刺激的跡象。」

富蘭克林鄧普頓（Franklin Resources）的高級副總裁戈克曼（Max Gokhman）稱鮑爾為「披著鴿子外衣的鷹」。

「新債王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）則警告，若能源價格大幅上漲，Fed在2025年可能無法進一步降息。他同時預測，黃金與比特幣短期內將呈橫盤整理走勢。

（封面圖／取自istock）