00971正募集 美股大跌還能買？ 專家喊「破發免驚」：有7巨頭
(2024/12/20 10:16)
個股：南電(8046)估下半年需求回升，但ABF短期還看不到重回2021或2022年榮景
2023/05/23 13:05 財訊快報／記者李純君報導
載板與印刷電路板南亞電路板(8046)副總呂連瑞提到，受大環境影響，第二季營收將衰退，而下半年受惠於新應用產品問世等，需求將會回升，但短期內還看不到ABF回到2021年或是2022年的產業榮景，只是長期與未來需求還是看好。
呂連瑞表示，第二季的確有壓力，產值會比第一季弱一點，目前訂單能見度三個月，預計下半年會比上半年好，動能取自新產品量產，但多少得觀察客戶拉貨力道，而今年與2022年和2021年相比，產業情況是沒有那時候那麼大好。南電今年全年營收也恐較去年衰退。
他進一步分析，現在雖然有一些急單，像是BT載板方面電視晶片相關，與ABF載板部分有HPC、伺服器和ASIC的急單，但整體來說，BT載板要看記憶體，這塊用量沒顯著上來，ABF載板半數用在電腦和伺服器，也不理想，因此相對的，今年不會比去年好，不過產業總有起伏，長線來看，AI、HPC與車電等帶動趨勢下，載板依舊看好。此外過去HPC與車用僅貢獻南電個位數百分比營收，目前也提升到兩位數。
呂連瑞坦言，第二季確實有壓力。載板佔南電整體營收約85%或更高，而在BT載板方面，去年第一季末消費性景氣修正，到今年二月陸續有急單，第一季電視相關需求回來，恢復到2021年的需求量，而目前來看，BT的修正是健康的，另外BT載板中的SIP部分，新的行動裝置今年9月會陸續推出，預計第三季會有比較明顯增量。
就ABF載板部分，佔南電載板營收最大宗，且會逐年增，此業務去年起訂單能見度就向下降溫，主因是庫存調整，板子目前沒有價格壓力，目前南電在整個新世代產品的開發上有些新斬獲，不再侷限PC與伺服器，後續若整體市場需求回春，產業才會回到2021年或是2022年時候的榮景。最後就南電的印刷電路板業務來看，貢獻公司營收15%或更低。
此外，南電也揭露，自家在中國大陸市場的斬獲。公司提到，陸系客戶在晶片國產化趨勢下，公司自2018年便開始接觸，而在美國對其祭出高階製程限制令後，公司在今年第一季和第二季都有感受到壓力，但這段時間，南電主要投入與陸系客戶在設計上的導入合作，和美國客戶相比，大陸半導體客戶在單一載板上需求上封裝植球數量較少，而南電新打樣訂單至今都持續出貨，且下半年也會比上半年多。
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