半導體重挫跌夠了？「大賣空」貝瑞這樣說

美股科技股5日劇烈震盪，費半指數重挫12%，創下自2020年3月以來最大跌幅，因預言2008年次貸危機成名的「大賣空」原型麥可貝瑞，在Substack發文表示，他已賣出持有的25% VanEck半導體ETF（SMH）賣權。並強調仍持有大量賣權，包括開拓重工（Caterpillar）、Invesco QQQ、Palantir及甲骨文（Oracle）等個股的賣權，看空AI產業的立場未變。

貝瑞自2023年底開始高調做空AI熱潮，鎖定輝達、Palantir等AI指標股，他認為，Meta、微軟、Google和甲骨文等雲端巨頭刻意調整晶片與伺服器的折舊年限，導致2026至2028年的財報獲利數字虛增，預計未來將有約1760億美元折舊未確實反映，他也在今年10月將空單主力轉向那斯達克100與SMH賣權，合約到期日為2027年。

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回顧2005年，貝瑞預判次級房貸市場將引發違約海嘯，大舉買進信用違約交換（CDS）做空房貸債券，在2007至2008年金融危機中大賺，為投資人帶來約7億美元獲利，本人也進帳逾1億美元一戰成名；2019年又看好遊戲零售商GameStop股價遭嚴重低估，逢低進場布局，2021年散戶軋空潮推升GameStop股價暴漲，讓他再度成為市場關注的焦點，不過他早在暴漲前就大幅減碼持股。

近期科技股大幅修正，讓貝瑞空單終於發酵。市場人士認為，貝瑞先前做空輝達及Palantir時一度因AI題材熱潮而遭遇損失，曾被質疑判斷失準，本次大跌則印證他部分預測，不過由於僅獲利出脫四分之一，剩餘部位續抱，顯示他對AI類股的修正仍持保守態度。

（封面示意圖／AI生成）