個股：卡位大尺寸TV導光商機，茂林-KY(4935)銅鑼廠產線增至10條

大陸今年仍有3條10代線投入量產，看好65吋、75吋大尺寸TV導光板市場成長，茂林-KY(4935)銅鑼廠TV導光板產線新增2條生產線，產能線由8條增至10條，2條新產線預計下半年加入量產行列；此外，今年亦將衝刺車載、3C產品等導光應用，以多元化產品線。

目前茂林顯示器導光板占營收比重45%，而非顯示器占55%，當中穿戴式裝置約3成，車載、情境照明分別為7～8%，發光鍵盤落在一成以下，其餘為射出成型業務。

自動化生產、大尺寸TV導光板銅鑼廠於2016年底量產，去年產線已達8條，全年TV導光板出貨量達1200萬片，平均出貨尺寸為51～52吋，厚度由3mm薄化到2～2.5mm，茂林董事長李滿祥指出，10代線經濟切割率為65吋、75吋，未來TV發展趨勢是尺寸大型化、薄型化，銅鑼廠供應尺寸別55吋、65吋、75吋以及82吋等，鎖定日、韓等品牌廠，有別大陸中山廠陸系客戶，在Mini LED背光、Micro LED顯示以及OLED技術尚未成熟，TV解析度由4K走向8K，對於亮度需求又更高，其銅鑼廠具有發展利基。

2017、2018年之間導光板主要原料PMMA價格持續性大漲，由1200美元飆漲到去年第三季3300美元高點，侵蝕到毛利率表現，去年前三季毛利率降至13.87%，較前年同期減少4.05個百分點，近期因油價走跌，阿拉伯、美國等地產能開出，價格亦回跌至2600～2700美元，原料漲勢放緩，毛利率可望有所改善。

茂林去年營收54.24億，年減7.63%，前三季稅後獲利1.32億，每股盈餘1.04元，今年營運目標以獲利提升為目標，PMMA價格回跌，可望降低生產成本，並增加矽谷電子書、車用內裝導光應用。