產業：富邦證攜手港交所、Direxion舉行主題投資搭配槓反ETF投資論壇

富邦證攜手香港交易所與全球第二大槓桿與反向ETFs發行商Direxion舉辦投資論壇，香港證券市場受到各種因素影響，恆生指數在過去一季下跌近7%，6～8月三個月平均每日成交金額，分別較去年同期下跌24%、23%與8%，香港金管局資料顯示，目前市場並沒有出現大規模的資金出走現象，銀行體系仍有充足的流動性，富邦證券建議，可運用傳統基準指數ETF，或是Smart Beta中的低波動、連續調升股利企業的主題ETF，建構核心的投資組合。

港交所高級副總裁周曉殷表示，港交所有多種上市交易產品，包括股票、權證、牛熊證和界內證，還有ETF和槓桿反向等，在震盪格局中，謹慎調整投資組合的風險水準，更加重視投資組合的防禦性和抗跌性，並多留意政治事件進展，適時提高風險胃納量。

市場波動率加劇，不少投資人善用槓桿或放空ETF順勢操作，掌握住震盪環境下的投資機會，Direxion董事邱琳玲表示，槓桿與反向ETF主要設計來追求所追蹤指數每日報酬的槓桿或反向倍數，具有每日重整(Daily reset)以及每日複利的特性。

很多投資者感到疑惑，為什麼今年以來標普500指數漲了20%，在此期間該指數做多三倍的ETF卻不是漲60%？主要商品設計具有每日重整、每日複利的特性。在每日複利計算下，長期持有報酬率會偏離一般標的指數之正向倍數或反向倍數表現，所以不能長期買進持有(Buy and hold)，只適合用在波段與短期交易(Swing trading)，而且持有期間一定要每天監控市場變化。

回顧過去20年，標普500指數中股息佔了總回報的五成左右，有著舉足輕重的地位，富邦證表示，目前全球負殖利率債券佔整體的三分之一，在各國央行持續貨幣寬鬆政策下，股息成長股將獲得市場更多關注，面對美國景氣擴張期來到末端，加上美中貿易戰不確定性大環境下，投資人應該做好風險管理。