外資觀點：華為衝擊，歐系外資調降大立光目標價至4800元，重申優於大盤
2020/08/20 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美國擴大華為限禁令，歐系外資表示，假設華為市占遭其他品牌侵蝕，恐影響大立光(3008)每股盈餘約5%至10%，決定調降目標價，由5100元降到4800元，不過看好鏡頭長期升級週期，重申「優於大盤表現」評等；同時下修2020年、2021年每股盈餘預估，調降幅度分別為3.8%、7.4%達194.86元、223.93元。
歐系外資表示，華為智慧型手機供應鏈從5月以來動能放緩，因華為策略以基地台為優先；供應鏈期望未搭載海思半導體晶片的機種能從第三季末開始放量，而OPPO、Vivo、小米等其他中國品牌將在下半年提高中階機種出貨。
歐系外資引用研究機構IDC數據表示，有關OPPO、Vivo、小米等手機在中國市場約300美元至600美元的價格帶是華為主要競爭者；至於在中國以外市場，華為在600美元以上價格帶主要將面臨蘋果、三星的競爭。
歐系外資指出，若華為在不同價格帶手機市占遭對手侵蝕，推估將影響大立光、晶技(3042)的每股盈餘約5%-10%，同時恐將影響IC載板廠欣興(3037)及景碩(3189)每股盈餘約3%至5%。
為反映華為禁令影響，歐系外資調降目標價由5100元調降到4800元，重申「優於大盤表現」評等。
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