興櫃：MOSFET新兵杰力(5299)1月下旬以50元上櫃，今年每股可望賺進3.8元

MOSFET領域將有IC設計新兵上市！華碩旗下設計業者杰力(5299)預計107年1月下旬以50元上櫃。法人圈估算，該公司2017年營收將逾10億元，毛利率約三成，每股淨利可達3.8元，創下歷史新高的營收與獲利成績單。

杰力成立於2008年3月，以功率元件與電源管理晶片產品為主，主要的晶圓代工廠旺宏(2337)和聯電(2303)，封測夥伴有長電、南通、天水以及捷敏-KY(6525)，客戶包含仁寶(2324)、和碩(4938)及廣達(2382)等筆記型電腦代工廠，上櫃前資本額約3.12億元，上櫃後股本增為3.53億元，2016年營收6.13億元，毛利率25.4%，每股淨利1.03元，但法人圈預估，2017年營收將逾10億元，毛利率約三成，每股淨利可達3.8元。

針對該公司2017年營運成績大幅成長，且毛利率可以站上三成大關優於同業，杰力董事長李啟隆分析，主要原因有，第一，近幾年來外商走向車用功率元件，逐步淡出一般用功率元件市場，杰力成功搶下原屬於外商的商業筆電市場，HP、戴爾訂單均已入袋，目前在公司營收中，商用筆電占比約36%。第二，耕耘多年的大陸白色家電市場績效顯現，包括大疆空拍機、小米的掃地機器人等都有採用其產品。

第三，EMC Combo IC成功打入商用筆電的喚醒功能中，目前該產品挹注公司約12%到13%的營收，但卻是提升毛利率的最大功臣。杰力目前的營收中，現階段NB占比逾六成，MB挹注14.8%營收，包含白色家電在內的消費性產品貢獻14.1%營收，電源供應器占營收比重約5.9%，顯示器則挹注營收3.9%。在液晶電視端，杰力已經打入冠捷、京東方、康佳等供應鏈中。

展望後續，杰力對於營運績效高度樂觀，公司分析，主要看好包括空拍機、智能家居、手工具與車用鋰電池市場，同時也會持續深耕NB領域。另外在最夯的車用市場部分，杰力目前已經打入後裝市場，主要以供應發電機啟動器與車燈的功率元件為主。