個股：泰昇-KY元月營收年減12.9%，東協受疫情影響輕，2月營收可望恢復高成長

東協紙尿褲品牌大廠泰昇-KY(8480)1月營收1.44億元，年減12.85%，月減22.91%。主係受農曆春節假期影響，工作及出貨天數減少所致。有關武漢肺炎疫情，泰昇-KY表示，主要市場東協國家疫情輕微，末端消費仍屬正常，目前整體營運未受影響。

　 泰昇-KY表示，今年元月適逢農曆春節假期，工作及出貨天數相較去年同期大幅減少，因而營收呈現年減的情況，預估2月出貨天數正常即可恢復高成長。另主要原物料價格仍處低檔，預估毛利率及獲利可保持上季高水準。

　 有關武漢肺炎疫情之影響，泰昇-KY指出，公司所處主力市場東協國家包括越南、柬埔寨、泰國及緬甸等未受疫情影響太多，末端消費力道正常，而公司各產品皆聚焦抗菌功效，尤其正積極推出新抗菌/消毒之濕紙巾鋪貨上市，助攻爭取更大商機。供應鏈方面，公司部分上游供應鏈在中國，但均未在封城地區，故原物料供應不受影響，另公司也已於1月30日正式開工，產銷情況正常。整體而言，公司營運並未受肺炎疫情波及。

　　展望今年營運表現，泰昇-KY認為，除了越南、柬埔寨、泰國及緬甸等東協主要市場將隨著經濟穩定增長帶動紙尿褲市場持續高速發展之外；去年第四季新上市高毛利產品成人復健褲及女性衛生棉將逐步拓展市場，預估將為今年營收及獲利成長帶來新動能，另公司將加強研發動能推出綠能環保無毒抗菌高附加價值新產品，進攻高端歐美新市場。整體而言，公司將維持往年步調持續高成長。

　　法人指出，泰昇-KY雖受春節出貨天數影響元月營收年減，但其所處市場為穩定成長趨勢，故仍看好其潛力並預估其元月及2月營收合併計算仍可達年增雙位數成長表現，其獲利能力也可望在低檔原物料成本及高毛利產品加持下續強。