外資觀點：美系外資調降穩懋今明年EPS，評等降至中立、目標價砍至285元
2020/02/17 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，穩懋(3105)缺乏向上的催化劑，第二季需求恐轉弱，決定將穩懋評等由原先的「加碼」調降至「中立」，目標價由原先的345元降至285元。而這也是日前穩懋法說會後，繼亞系外資調降穩懋評等由原先的「買進」一口氣調降至「劣於大盤表現」後，近期第二家調降穩懋評等的外資。
美系外資表示，推估穩懋2019年下半年功率放大器（PA）晶圓出貨年增率超過80%，去年下半年出貨較去年上半年成長逾50%，原因在於需求持穩及美國手機客戶市占攀升，不過隨著武漢肺炎疫情爆發後，中國智慧型手機已出現放緩跡象，外資推估穩懋今年第二季營收將與第一季持平，不如市場預估的季增4%至5%。
美系外資指出，穩懋今年下半年成長恐也將受限，除中國功率放大器客戶的基期較高，來自美國手機客戶的營收也可能持平；雖然穩懋的射頻前端(RFFE)業務仍有成長空間，不過來自美國手機客戶的功率放大器營收可能持平。
美系外資預估穩懋股價未來3到6個月將維持區間震盪，同時調降2020年、2021年每股盈餘預估，分別下修0.07%、9%分別達13.89元、15.9元，評等由原先的「加碼」調降至「中立」，目標價由345元下修至285元。
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