外資觀點:美系外資調降穩懋今明年EPS,評等降至中立、目標價砍至285元
2020/02/17 12:05 財訊快報/記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示,穩懋(3105)缺乏向上的催化劑,第二季需求恐轉弱,決定將穩懋評等由原先的「加碼」調降至「中立」,目標價由原先的345元降至285元。而這也是日前穩懋法說會後,繼亞系外資調降穩懋評等由原先的「買進」一口氣調降至「劣於大盤表現」後,近期第二家調降穩懋評等的外資。
美系外資表示,推估穩懋2019年下半年功率放大器(PA)晶圓出貨年增率超過80%,去年下半年出貨較去年上半年成長逾50%,原因在於需求持穩及美國手機客戶市占攀升,不過隨著武漢肺炎疫情爆發後,中國智慧型手機已出現放緩跡象,外資推估穩懋今年第二季營收將與第一季持平,不如市場預估的季增4%至5%。
美系外資指出,穩懋今年下半年成長恐也將受限,除中國功率放大器客戶的基期較高,來自美國手機客戶的營收也可能持平;雖然穩懋的射頻前端(RFFE)業務仍有成長空間,不過來自美國手機客戶的功率放大器營收可能持平。
美系外資預估穩懋股價未來3到6個月將維持區間震盪,同時調降2020年、2021年每股盈餘預估,分別下修0.07%、9%分別達13.89元、15.9元,評等由原先的「加碼」調降至「中立」,目標價由345元下修至285元。
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